宋鴻兵再拋陰謀論
美國操縱 本輪崩盤
繼4月12日暴跌4.1%的國際金價，在4月15日再現斷崖式插水，紐約黃金期價最低探至1356美元/盎司，跌幅超過9%，創下20世紀80年代以來最高單日跌幅。昨日早盤，上海黃金期貨和白銀期貨再度跌停開盤。金價連番暴跌慘不忍睹，背后深層原因是什麼？究竟是偶然還是必然？美國經濟是否確已復蘇？持續12年的黃金牛市是否行將終結？黃金期價大幅波動對市場影響幾何？本報記者就此進行了系列調查采訪。香港商報記者 顧安安 李鵬飛 實習記者 田詩文
大規模拋售周密預謀
著名經濟學者、《貨幣戰爭》一書作者宋鴻兵在分析暴跌原因時表示，「這實際上是一次協調好的一致的行動」。據他觀察，4月12日當天開盤的頭兩小時，市場上一共出現了400多噸黃金拋盤，幾乎占全年全球黃金產量的15%，「這不可能是正常的市場交易行為，正常情况之下，30年以來每天的交易規模都是有一定的波動的幅度，但是像4月12日出現的集中大規模拋售，歷史上沒有見過，可以說是史無前例的。因此一定是有計劃、有預謀的操縱行為，換句話說，這場下跌實際上是被計劃出來的。」
宋鴻兵向本報指，當天的金價破了1540美元/盎司，「這是一個關鍵的記錄支撐點，也是一個牛熊分界點，這個支撐點一旦打破，就會觸發計算機系統的自動拋售，因為很多基金公司都是把支撐點設在1540美元/盎司，當這個點被突破，剩下就是雪崩了，無數家公司自動就會在這個點位以下開始拋售，加入拋售大軍，剩下這一兩天就是飛流直下三千尺的行情。」
五礦期貨交易總監、深圳營業部總經理金山亦表示，跌到1400美元以下都是沒有理由的。「在過去幾年內100、200美金都是很大的幅度了，但一天之內這麼大的幅度，肯定是非理性的交易。」
維持復蘇美出手壓制
宋鴻兵續指，在全球貨幣寬松進一步加碼的背景下，金價突如其來出現陡然直落，背后或有更深層次原因。但他并不認同網絡上流傳甚廣的「九大禍因」，認為都并非真正的始作俑者。「比如說中國經濟沒有達到8%的目標值，這并不是太大的意外，7%與8%也沒有什麼本質的區別。又比如塞浦路斯拋售10噸黃金，這種說法也純粹是個噱頭，因為10噸黃金在整個交易戰中所占的規模太小，根本不足以構成影響。其他消息層面的炒作，我覺得完全是為了配合4月12日這次突然襲擊，媒體所做的聯動宣傳而已。」
宋鴻兵分析指，事實上，早在4月3日美國網站上就已出現一個帖子，內容是美國即將在4月份發動對黃金的「愚人節攻勢」，表明已經有人提前知道這個消息了。「透露這個消息的人，正是美國前財政部的部長助理，曾經被號稱是里根經濟學的創始人之一－－羅伯茨。其在文章中稱，2011年全年，金價上漲了500美元/盎司，這種上漲幅度極大的震撼了美國政府和美聯儲。」
在他看來，美國經濟的復蘇主要是資產價格的復蘇，很大程度上須依賴超低利率的寬松幣策。而黃金大幅度上漲會使全球投資者對通貨膨脹預期發生變化，從而對利率市場的估值產生誤判，從而影響美國的股票和債券市場，對資產價格的上揚就會產生極大的壓制作用，甚至會使整個資產價格的復蘇會出現夭折。「黃金價格上漲對美國經濟復蘇，對資產價格復蘇就會產生沉重的打擊，這就是為什麼美國非常不喜歡看到黃金價格上漲的主要原因。」
金山分析指，2012年11月以后，明顯感覺到貴金屬的參與度與熱情有所降低，并且感覺資金在撤出，一旦撤出的話就勢必形成一個弱勢下行，而且一旦碰到極端的情况就會出現類似於最近幾天非常極端的狀况出現。
金價上漲趨勢無法逆轉
在宋鴻兵看來，不管未來全球經濟是否真正復蘇，對金價都將構成有利影響。一方面，如果經濟復蘇，但中央銀行創造的大量貨幣并沒有進入實體經濟，而是仍然留在金融體系，主要體現在1.6萬億美元的超額存款準備金規模。如此之多的镕置資金，表明銀行不敢貸款，對經濟預期比較悲觀。但是假設經濟真的復蘇了，貨幣流動速度會隨之加快，貨幣規模將會使物價出現急劇上漲，這就是通貨膨脹。所以，一旦通貨膨脹出現，那麼作為對付通脹最有效的工具，金價也會隨之快速上漲。
宋鴻兵續指，反之，若經濟持續疲弱，無論是歐債危機還是美債，那麼全球各國只能靠進一步擴大貨幣的增發量來緩解問題的危險性。實際上，這對金價的再次上漲又提供了重要支撐和理由。「就長遠而言，不論經濟向好還是向壞，只要通貨膨脹在，那麼黃金未來走勢依然是向上的。」
在宋鴻兵看來，所謂「12年的黃金牛市將就此終結」的說法十分可笑。他認為，因為12年以來大宗商品總體都在上漲，這是貨幣超發導致的問題，除非全球貨幣總量都回到12年前，否則黃金、白銀的價格又怎麼會回到12年前呢？他表示，黃金和所有物價在過去12年在所謂大牛市，是12年以來結構性上漲，背后反映了全球貨幣超發的殘酷現實。只要經濟復蘇基礎依然不鞏固，那麼全球貨幣超發的問題將不會逆轉，因此金價上漲的基本動力依然存在。金山對上述觀點亦表認同。
1200-1300美元之間築底
宋鴻兵認為，本輪金價下跌可能會在1200-1300之間築底。「歷史經驗看，這次下跌并非第一次了，2011年、2009年、2008年都出現過。2008年金價從1031美元跌到了680、690美元，跌幅近20%，市場用了半年多的時間反彈至1000美元以上。做類比的話，如果這次在1200-1300美元築底之后，大概亦可用類似時間能夠反彈回4月12日之前的價位。」
金山預測，一旦大家回歸理性，金價肯定會反彈，至少短期內會回到1410-1430美元之間。
