莞企上市之路 (上篇)
資本市場考驗莞企品質
核心導讀：東莞的實體經濟持續發展，需要有資本作為「臍帶」為之輸血。闖關資本市場不僅是企業夢寐以求的追求，也是東莞市委、市政府樂於助力企業上市的重要工作。從2008年只有三家上市企業到目前十二家上市公司，東莞以科學嚴謹的助推技巧，實現了莞企在資本市場上質的改變。然而，隨著證監會暫緩新股IPO的審核進度，已經超過一年的時間沒有新的企業加入IPO后備軍。甚至連已經通過發審會的易事特和嶺南園林仍在苦苦等候上市批文，其餘企業依然在期待被安排上發審會接受審核。本版統籌王祥明記者程功明楊濤冷運軍
股市低迷莞企上市步伐放緩
等待，對於廣東易事特電源股份有限公司的何思模來說，無疑是一種痛苦的煎熬。自從2012年易事特通過了證監會發審會的審核之后，到現在已經過了快一年的時間，依然再等待上市敲鐘的那一刻。前期所有的努力眼看即將獲得成果的時候，證監會一紙暫停的通知讓何思模原本興奮、激動的心情頓時跌入谷底。但是，同年6月19日東莞宜安科技登陸創業板，上市首日暴漲12.11%，成為東莞第十二家上市企業。又讓何思模深感資本市場的魅力無窮，他知道東莞推動莞企成功上市的時間遠比國內其他城市要早很多。粵宏遠A於1994年8月15日在深交所挂牌上市，為首家登陸資本市場的莞企，又有東莞控股於1997年登陸深交所，生益科技於1998年登陸上交所，但此后的11年時間沒有一家企業上市。一直到2009年12月眾生藥業破局，莞企上市呈現「井噴」之勢。2013年5月，證監會公布《發行監管部首次公開發行股票申報企業基本信息情况表》。據該表顯示，在廣東的100家排隊企業中，東莞僅有9家，占全省總數的9％。分別是華立實業、堅朗五金、小豬班納、惠倫晶體科技、南興家具裝備制造、東莞銀行、易事特電源、正業科技和嶺南園林。其中，原本打算申請在中小板上市的領亞電子科技，則退出了上市申請。這顯然與東莞的經濟實力、經濟地位極不相稱。符合上市條件的莞企，究竟是上市意願不夠強烈，還是不得其門而入？中國創投專委會副會長、盛景創投首席合夥人李磊曾在東莞企業上市推廣論壇上提醒莞企應當關注如何對高管進行股權激勵；證監會特別反感在上市前大比例分紅，尤其是對報告期三年內的分紅；證監會對企業目前發展存在的問題是比較理解的，比如東莞的大部分企業沒有土地，租地建廠，這屬於瑕疵。但有偷稅漏稅問題被查，就屬於障礙。瑕疵可以諒解，障礙則沒有商量的餘地；廣東的企業很多都成立10年以上，上市前很多都是夫妻店，股東都是自然人，要注意引入法人股東；證監會很關注企業的持續盈利問題。東莞的企業家都很會賺錢，但利潤增長點過於集中，將會影響到企業的上市等等問題。
「東莞有部分企業可能認為自己不缺資金，不需要上市。但從長計議，你買地的時候缺不缺錢？流動資金遇到外部經濟環境不穩定時缺不缺錢？自創品牌轉變企業發展方式的時候缺不缺錢？當這些問題集中爆發的時候，你缺不缺錢？」李磊直言，雖然這些問題全國各地都存在，但是在東莞的企業表現得尤為明顯，這也是東莞企業上市當慎重對待的問題。本報記者在采訪過程中，財經專家、證券市場週刊總編輯助理李德林先生認為：一直以來，東莞的企業缺乏上市動力和意願。其實，這與政府的推動有很大關系。2006年前后，東莞政府意識到東莞利用資本市場的缺位，開始著手推出一系列扶持措施，如2006年推出的科技東莞工程。2007年年初，東莞正式出台了《東莞市鼓勵科技企業上市暫行辦法》和《東莞市培育企業上市操作規程》，企業成功上市最高獎勵2200萬元，扶持力度之大罕見。由此也實現了上市公司數的增長，品質的提升，并迅速進入到廣東省上市企業排名的第五位。今年，東莞新上市企業雖熱暫缺，主要是市場環境和政策環境的影響，等市場環境回升，政策環境改變，莞企上市爆發期遲早會到來。
心存僥幸誠信考驗莞企質素
今年三月，肖鋼接任證監會主席一職，這個行事穩健，但并不乏改革創新之舉的新掌門人并沒有立刻改變原證監會主席郭樹清的厲行政策，而是強調保持原政策的連續性。這無疑會給已經過會的易事特和嶺南園林增加更多的變數，等待上市批文的過程不僅漫長也令企業主焦慮無比。從目前的政策措施來看，這兩家莞企離敲鐘的日子仍然是遙遙無期。數據顯示，今年東莞企業挂牌上市的數量可能會低於預期。截止目前，東莞尚未有一家企業挂牌上市，雖然易事特和嶺南園林已經通過了發審委的審核，但尚未拿到上市批文，挂牌上市的時間表仍難以確定。反觀2012年，東莞有一家企業成功上市，即6月19日宜安科技（300328）在深交所創業板挂牌。而2011年，東莞有三家企業成功上市，分別是銀禧科技（300221）、明家科技（300242）和勤上光電（002638），2010年，東莞同樣有勁勝股份（300083）、搜於特（002503）和星河生物三家企業挂牌上市。該市金融工作局相關負責人曾預計，將會有數家東莞企業近期完成上市工作，屆時東莞上市企業數量將超過15家以上。不過，從現在的形式來分析，要達成這一預期的目標并不樂觀。正如國內某知名創投機構負責人所言，易事特和嶺南園林雖然理論上距離上市很近，但競爭對手不在少數；而那些處於初審狀態或落實反饋意見中的企業，在證監會尚未明確開啟IPO的情况下，上市依然是霧里看花了無定期。特別是，近段時間證監會加大了監管和督查的力度，對於企業上市的要求更加嚴厲，給那些心存僥幸，品質不高的企業無疑是當頭棒喝。日前，萬福生科造假上市被證監會處罰，導致整個資本市場基本處於人人自危的狀態，也讓證監會在醜聞發生的同時有了正當的理由加大對上市企業的核查和監管。與此同時，數家上市公司因涉嫌關聯交易、虛增收入、造假上市、信息披露違規等問題被證監會立案調查，這也給原本信心滿滿的后備上市企業帶來挑戰。據了解，政府在推動企業上市的過程中，一直都在強調企業誠信，杜絕弄虛作假。可是，部分企業依然存在僥幸的心理，變著法子隱瞞企業真實狀况，也給監管單位的工作帶來被動。對於企業是否造假，作為推薦的政府部門，深入企業一線核證、監管不可能面面俱到，主要還得依靠企業自身自查。某些企業出現的問題，不僅僅是造假這麼簡單的問題，而是一個長遠發展企業的誠信問題。有專家一再提醒，已經上市或者后備上市企業，一定要踏踏實實從事生產經營，誠實守信地做好財務報表，如實的反映企業自身情况，切忌心存僥幸蒙混過關。如此，不僅是對企業本身負責任，也是對地方經濟活動有序發展的關鍵所在。
縝密甄選后備上市企業誠信第一
去年下半年證監會暫緩了IPO審查，導致東莞企業上市進程大大遲緩。雖然證監會放緩了IPO審核的步伐，但東莞依然儲備相當豐富的上市企業資源。去年東莞市政府認定了第六批后備上市企業，東莞的上市后備企業已經增加至74家，而第七批后備上市企業的認定工作也正在進行中。然而，企業誠信已成為后備上市企業的必備條件，有不願透露姓名的政府官員指出：對於坑蒙拐騙、弄虛作假的企業不僅要嚴厲打擊和禁止入市，更要追究法律責任。2007年，東莞市政府出台了《東莞市鼓勵科技企業上市暫行辦法》（以下稱辦法），鼓勵科技企業積極申報上市后備科技企業。辦法指出，具備自主技術和自有品牌，有明確的科技發展規劃，且已被政府有關部門認定的高新技術企業、民營科技企業、專利試點企業、技術創新優勢企業且近三年連續盈利，整體財務狀况良好的企業納入東莞上市后備科技企業。該辦法參照中國證監會的有關要求和東莞市政府的相關規定制定了整套定量與定性相結合的、動態的科學評價體系。企業經營現狀、企業發展潜力和發展風險、企業持續創新能力、企業內部管理水平、企業上市后社會經濟效應等評價指標。并經過該市發展利用資本市場工作領導小組依據一定的基本條件和評價標準篩選出來，并經市政府發文確認的擬上市企業。2011年，該市再次出台《東莞市鼓勵企業上市辦法》（以下稱上市辦法）、《東莞市培育企業上市操作規程》（以下稱規程）等細化措施，加快推動企業上市步伐。上市辦法提出，具有目標明確的上市發展計劃、具備自主知識產權的核心技術、具有持續創新能力、具有行業帶動性和自主品牌、具有較強的盈利能力和較高的管理水平、有創新發展戰略和文化的企業方能納入該市上市后備企業名單。規程明確指出，上市后備企業完成第一階段工作，按照企業實際發生的費用額核定資助額，每家企業最高資助100萬元；上市后備企業完成第二階段工作，每家企業獎勵100萬元。合共每家企業最高資助不超過200萬元。對於异地「買殼」、「借殼」上市并把上市企業註冊地首次遷入該市滿一年，最近一年盈利且第一年新增對東莞地方財政貢獻額度超過100萬元的，獎勵100萬元；遷入該市滿兩年，近兩年持續盈利且第二年對比第一年新增對地方財政貢獻額度超過100萬元的，獎勵100萬元，合共每家企業最高獎勵不超過200萬元。同時，企業已經公開上市發行的次月起、其他已上市企業首次從把上市公司註冊地遷入該市滿一年后的次月起，連續24個月，按照每12個月為一個周期，對比該周期的前12個月企業新增對地方財政的貢獻額度為考核指標給予相應的資助，每12個月資助總額最高不超過1000萬元。規程要求，對於企業弄虛作假騙取上市資助資金的行為，將作出撤消項目資助、追繳項目資助資金、取消該企業3年內申請財政資金資格、視其情節輕重進行通報等處理措施，并按照《財政違法行為處罰處分條例》（國務院第427號令）的規定予以處罰；構成犯罪的，移交司法機關依法追究有關責任人員的法律責任。東莞市金融工作局副局長鍾正良直言，根據證監會的現行規定，企業上市至少需要3年的準備時間，而東莞企業開始有步驟地籌備上市工作大都在2008年以后，這就意味著東莞企業上市的真正高峰仍未到來。他說，隨著IPO的解禁，到今年下半年或者明年，如果市場環境能夠變好，東莞企業真正的上市高潮肯定會出現。
