最近幾天，烏局勢再度惡化，俄不惜動用軍隊維護其在烏的利益。看起來，烏局勢已經有一發不可收拾之勢，甚至很多人預期，烏將走向分裂。然而，這可能只是表面現象，因為混亂的烏和歐俄鬧僵并不符合任何一方的利益。
去年，高盛在關於俄銀行業風險的報告中寫道，最近幾年，俄已經增加了其主權，企業和銀行部門（大部分是國有的）對低信用評級獨聯體國家的信貸敞口。這是俄對鄰國白俄羅斯和烏提供金融幫助方案的結果。雖然這些敞口的匯總信息難以獲得，但部分數據顯示，這些敞口是很大而且在不斷增加。
最近幾天，市場已經開始對俄烏經濟的風險敞口定價──包括烏主權債務違約風險增加，以及烏經濟可能受到重創。而俄各部門對烏的債務敞口風險也將會大幅上升，盧比匯率和俄銀行業極可能受到更大規模的冲擊。而對歐盟而言，除了天然氣供應憂慮之外，當前歐元區經濟火車頭德國占了歐盟對俄出口的30%。此外，在金融市場敞口上，塞浦路斯和英國都對俄有着巨大的金融和投資敞口。
俄強硬立場更像普京「亮劍」
分析認為，國際問題上的國家間博弈越大，不確定性就應該越小。雖然當前俄方立場極為強硬，但這更像是普京在「亮劍」，明確地告訴歐美國家，要敢動我在烏的利益，大家都別想好過。畢竟如果俄不表現出強硬的態度，按照烏當前局勢的自然發展，親歐派可能會占據新政府的重要位置。
