尽管持有過多的外匯儲備備受多方詬病，但必須看到的是，保持比較大規模的外匯儲備仍有著非常重大的意義。張茉楠指出，1997年以來，全球經歷了次按危機、歐洲主權債務危機等多次危機，中國正是由於擁有非常大規模的、充足的外匯儲備，才能抵御外來資本的冲擊。
外匯儲備過高不一定就是負擔，張茉楠反而認為，中國經濟現在面臨著比較大的外部風險，如美聯儲退出量化寬松、美元步入升值周期。很多國家出現資本外流，尤其是新型經濟體的資產價格出現大幅度波動，如果能有一個比較穩定的外匯儲備池反而能成為中國經濟的穩定器。
張茉楠認為，中國外匯儲備的問題并不在於負擔太重，而是在於結構的失衡。現在中國70%以上的外匯儲備都在美國的債券資產而不是股權資產里，而這樣的資產是比較難置換的沉澱資產。在這樣的現實下，一旦出現金融危機，中國4萬億的外匯儲備起碼有三萬億在美聯儲，可以應急的資金并不多。因此不能把過多的資源配置在美元資產里，把資產配置到重要的戰略領域和國家需要的戰略布局才是當下之急。
「中國的外匯儲備戰略已經進入一個新的階段，應把過量的外匯用在刀刃上，包括支持企業走出海外、戰略資源的購買與一帶一路等。」張茉楠說。
