登陆 | 订阅服务 | 广告服务 | 电子报 繁体 | 简体

 
 

   
 



香港商報>>電子報內容>>重點關注

瑞士央行「弃限」歐元最受傷
2015年 01月 17日 01:26    香港商报
 

瑞士央行15日突然決定取消瑞郎兌歐元的匯率上限并降息,推動瑞郎飆升的同時令全球匯市、股市、債市、金市出現劇烈波動。而在一系列「蝴蝶效應」的背后,長期內受創最嚴重的將是歐元。

歐元喪失一大重要買方

取消瑞郎上限后,歐元兌瑞郎一度重挫達30%。有分析人士表示,瑞郎兌歐元上限的移除,減少了美元兌瑞郎多頭的吸引力,同時增加了歐元兌美元空頭的吸引力。由於瑞士央行此前需要持續通過外匯儲備購買歐元以維持1.20瑞郎匯率上限,因此最新自立門戶的舉措,預示着歐元在全球市場上喪失了一大重要買方。

而除此之外,市場藉瑞士央行的舉措,很可能進一步猜測歐洲央行的量化寬松(QE)腳步已經臨近。DailyFX撰文稱,尽管周四采取行動的是瑞郎,但這一涉及到歐元的政策變動,明顯是針對可能的歐洲央行行動。若瑞士繼續保持匯率下限,那麼一旦歐洲央行采取行動,洶涌而來的熱錢必然流向瑞士避險。換一個角度來看,瑞士此舉也許是在受到歐洲央行的暗示之后,或者至少瑞士央行認為歐洲央行的QE勢在必行,而且力度頗大。甚至,不負責的猜想,瑞士央行的行動甚至可能是在與歐洲央行溝通之后作出的。DailyFX并稱,瑞士央行的動作幾乎可以看作歐央行量化寬松的最后一個註腳,也許,下周的歐洲央行利率決議,市場又會令人「瞠目結舌」。

投行建言客戶出脫歐元

瑞士央行放弃瑞郎兌歐元上限規定,令外匯市場經歷過山車行情,這也導致部分外匯交易商虧損數百萬美元,隨后摩根士丹利、德意志銀行及法國興業銀行等大型銀行第一時間作出反應,建議客戶出脫歐元。

主要大型銀行15日重新檢視已經較低的歐元兌美元匯價預估,以反映瑞士央行弃守瑞郎兌歐元匯率上限的影響。

巴克萊旗下G10匯率策略師斯古路普路斯表示,該行會等到歐洲央行下周開會,再決定是否下修歐元匯價預估;巴克萊對歐元兌美元的年末匯價預測為1.0700。法國興業銀行駐倫敦外匯策略師稱,在瑞士央行采取行動后,法興將下修對歐元兌美元的預估,目前的預估值為年底前在1.1400。

交易商稱,瑞士央行一直是全球為數不多的歐元堅定支持者之一。但杰弗斯外匯策略師加勒稱:「市場內最大的歐元買家已轉身離開。瑞士央行外匯儲備中歐元所占比重是45%,在近期吸納歐元兌瑞郎后,歐元比重應已上升,所以較長一段時間內瑞士央行可能持續拋售歐元。總體而言,這不利於歐元。」

持穩1.10或為瑞士樂見

與此同時,瑞銀的評論認為,瑞士央行取消上限后,瑞郎兌歐元會穩定在什麼水平?而一個大問題是:在瑞郎已明顯「昂貴」且瑞士大量負利率政策的情况下,市場購買瑞郎的意願有多強。不過,避險資金目前明顯跟得很緊,預計只要全球避險情緒瀰漫,避險資金就會緊盯瑞郎。瑞銀稱,瑞士央行可能會希望將歐元兌瑞郎穩定在1.10水平附近,這個水平是瑞士國內經濟勉強能應對的。不過,若全球避險情緒久而不散,瑞士央行要想捍衛1.10的上限仍將是代價巨大的。 

 
(來源: 香港商报) 編輯: 徐莹