瑞士央行15日突然決定取消瑞郎兌歐元的匯率上限并降息，推動瑞郎飆升的同時令全球匯市、股市、債市、金市出現劇烈波動。而在一系列「蝴蝶效應」的背后，長期內受創最嚴重的將是歐元。
歐元喪失一大重要買方
取消瑞郎上限后，歐元兌瑞郎一度重挫達30%。有分析人士表示，瑞郎兌歐元上限的移除，減少了美元兌瑞郎多頭的吸引力，同時增加了歐元兌美元空頭的吸引力。由於瑞士央行此前需要持續通過外匯儲備購買歐元以維持1.20瑞郎匯率上限，因此最新自立門戶的舉措，預示着歐元在全球市場上喪失了一大重要買方。
而除此之外，市場藉瑞士央行的舉措，很可能進一步猜測歐洲央行的量化寬松（QE）腳步已經臨近。DailyFX撰文稱，尽管周四采取行動的是瑞郎，但這一涉及到歐元的政策變動，明顯是針對可能的歐洲央行行動。若瑞士繼續保持匯率下限，那麼一旦歐洲央行采取行動，洶涌而來的熱錢必然流向瑞士避險。換一個角度來看，瑞士此舉也許是在受到歐洲央行的暗示之后，或者至少瑞士央行認為歐洲央行的QE勢在必行，而且力度頗大。甚至，不負責的猜想，瑞士央行的行動甚至可能是在與歐洲央行溝通之后作出的。DailyFX并稱，瑞士央行的動作幾乎可以看作歐央行量化寬松的最后一個註腳，也許，下周的歐洲央行利率決議，市場又會令人「瞠目結舌」。
投行建言客戶出脫歐元
瑞士央行放弃瑞郎兌歐元上限規定，令外匯市場經歷過山車行情，這也導致部分外匯交易商虧損數百萬美元，隨后摩根士丹利、德意志銀行及法國興業銀行等大型銀行第一時間作出反應，建議客戶出脫歐元。
主要大型銀行15日重新檢視已經較低的歐元兌美元匯價預估，以反映瑞士央行弃守瑞郎兌歐元匯率上限的影響。巴克萊旗下G10匯率策略師斯古路普路斯表示，該行會等到歐洲央行下周開會，再決定是否下修歐元匯價預估；巴克萊對歐元兌美元的年末匯價預測為1.0700。法國興業銀行駐倫敦外匯策略師稱，在瑞士央行采取行動后，法興將下修對歐元兌美元的預估，目前的預估值為年底前在1.1400。
交易商稱，瑞士央行一直是全球為數不多的歐元堅定支持者之一。但杰弗斯外匯策略師加勒稱：「市場內最大的歐元買家已轉身離開。瑞士央行外匯儲備中歐元所占比重是45%，在近期吸納歐元兌瑞郎后，歐元比重應已上升，所以較長一段時間內瑞士央行可能持續拋售歐元。總體而言，這不利於歐元。」
持穩1.10或為瑞士樂見
與此同時，瑞銀的評論認為，瑞士央行取消上限后，瑞郎兌歐元會穩定在什麼水平？而一個大問題是：在瑞郎已明顯「昂貴」且瑞士大量負利率政策的情况下，市場購買瑞郎的意願有多強。不過，避險資金目前明顯跟得很緊，預計只要全球避險情緒瀰漫，避險資金就會緊盯瑞郎。瑞銀稱，瑞士央行可能會希望將歐元兌瑞郎穩定在1.10水平附近，這個水平是瑞士國內經濟勉強能應對的。不過，若全球避險情緒久而不散，瑞士央行要想捍衛1.10的上限仍將是代價巨大的。
