10萬億歐版QE震撼登場
德拉吉：風險共擔非目的
【香港商報綜合報道】歐洲央行昨日不負眾望，一如預期推出了市場呼喚已久的量化寬松(QE)。歐洲央行行長德拉吉宣布了總規模達1.08萬億歐元（約合9.6萬億港元）的債券購買計劃，該購債規模大幅超越此前的市場預期，或意味着全球市場的流動性將更為充裕。消息公布后，美股、歐股劇烈震蕩，歐元兌美元大幅下挫120點至1.1487，美元指數刷新11年新高93.44，現貨黃金大幅反彈突破1300關口，歐洲債市走高，收益率全體下行。
3月啟動購債至明年9月
德拉吉昨日在新聞發布會上宣布擴大資產購買規模。購買時間將從2015年3月開始，每月購買600億歐元，持續到2016年9月。若歐元區通脹回升接近到2%則將停止購債。德拉吉同時強調，如果有需要將會持續購債，直到通脹改善。
在購債組成上，德拉吉表示，歐洲央行將會購買成員國、機構、歐洲機構在二級市場發行的投資級證券。購買的債券必須由歐元區實體發行。包括在歐元區內註冊的國際機構債券、以及歐元區內註冊的超級跨國組織發行的債券。央行購買成員國國債的比例分配上限為25%。每隻債券的購買不超過發行總規模的25%，購買同一發行者的總規模上限為33%。
八成風險由各國央行承擔
德拉吉稱，浮動利率證券在購買範圍內，與通脹挂恥的債券也符合購債資格。原有的ABS和抵押債券不變。歐洲央行所購債券到期時間將在2至30年之間，將購買負收益率的債券。歐洲央行將會協調購買債券的購買。對於希臘債券，在7月贖回后，如果條件滿足，歐洲央行可能購買希臘債券。德拉吉同時指出，歐洲央行的購債將基於各國央行在歐洲央行的出資比率。在風險承擔上，歐洲央行風險共擔的債券只有20%，其中機構債券將占12%，額外資產則占8%。其餘的80%的風險將由各國央行承擔，歐洲央行將不會風險共擔。但德拉吉強調，風險共擔并非歐洲央行推出QE的根本目的。
歐洲央行強調資產負債表將大幅擴大，歐洲央行利率已觸及底部。央行已經準備使用OMT，而OMT將確保風險共擔。此外，TLTRO的定價將做出調整，細節將會在稍晚公布。在經濟前景上，德拉吉認為未來幾個月通脹將非常低，可能為負，預計通脹率將在2015年晚些時候逐步上升。當前經濟的下行風險應該已經減弱，央行相信貨幣政策能夠為經濟增長打下基礎。不過通脹前景需要強有力的政策回應，財政整固措施將有利於經濟增長。
德拉吉最后表示，歐洲央行一致同意實施資產購買政策措施，并且購債計劃完全符合歐盟條約。央行會密切關注匯市發展對價格的影響，并密切監視價格前景。
