港股追落后6月再見豔陽天

踏入6月，港股表現仍相當反覆，更多無視A股走強而執意逆走弱勢，令散戶望而輕嘆。甚至於上周四，中港兩地股市皆坐過山車，港股最多急跌562點，午后陸續收復失地甚至一度倒升，惟最尾仍要跌105點。偏偏上證綜指當日同樣一度急瀉5.3%，但最后竟可以全日最高位4947點收市，反升37%點(0.8%)，創逾七年新高，從低位極速拉升反撲超過6%。上周五的市况，亦同樣顯示這種不同莊家，不同操作的市况。上周五A股萌爆，港股卻殘爆，收市仍跌291點。總結上周滬綜指形成V彈新常態，滬綜指上周再累升8.92%，并創半年最大單周漲幅，時隔7年后首次重新站上5000點，并高見5051點；滬深300指數上周亦有8.05%的進帳，升幅雙雙稱冠環球市場，惟恒指上周卻跌0.6%，收報27260點；國指則跌189點(1.3%)，報13914點。今周A股的升浪亦如滔滔江水，周二亦只作微調跌0.3%，但恒國兩指卻刻意逆反，只可期盼當除息效應漸退后，港股可發力追上再見豔陽天。

南車時代逢低吸

「一帶一路」+「中國制造2025」x A股5時代= 南車時代(01766)併合后中國中車(1766)上市，勢成為行業領頭羊，雖未有亮麗表現，但點題了國策焦點及中央打造《中國制造2025》的決心，亦對板塊起了提振的作用，當中南車時代(3898) 亦受惠不少。南車時代15年一季度净利潤4億元，同比增長29.39%；毛利率按年上升3個百分點至38.1%。公司預期2015年鐵路車輛設備總體投資持續向好，「一帶一路」和鐵路「走出去」對海外業務也起促進作用。機車方面，南非的訂單在今年交付量將至少為120列，國內新增及更新需求穩定。IGBT業務進展優於預期，而深海機器人業務已於4月份完成交割、并表，未來海洋業務將成為另一個長遠戰略板塊。受益於南北車合併及對北車相關業務的整合，南車時代電氣將接收這個紅利，股份亦是港股通中的稀缺標的品種。南車時代今年預期市盈為22.99倍，與其前景相比仍合理并吸引，下調亦是逢低吸納的良機，於60元水平可作收集。證星國際證券副總裁孫瀚斌逢周三刊出