租車股尋寶

筆者在今年3月份，推薦一嗨租車(EHIC US)，當時股價是10.20美元，目前股價16.66美元，上漲63.3%。當時推薦的理由是，基因決定了size ，小象會變大象。目前這個價位，不是很舒服的價位，但值得密切留意。

中國汽車租賃市場的總車隊規模由2008 年的約10萬輛，增至2013年的約36.9萬輛，复合年增長率為30%，增長很快，但整體規模仍然很小。對比北美，單AVIS一家公司車隊規模就達41.2萬輛，比中國所有租車公司加起來規模都大，Enterprise Holding 規模為150 萬輛，體量驚人。中國的汽車銷量仍然在高速增長，2014 年銷量為2349萬輛，同比增長6.9%，高於美國的1680萬輛。

一嗨租車擴充車隊

如果未來十年、二十年中國租車市場能夠達到美國的水平，而目前中國上市的那些租車公司都能保持現有的市場地位，那麼也許有可能复制十年十倍的佳績。

一嗨租車2014年11月在美國上市，每ADS發行價12 美元(原始股東成本為7.3 美元/ADS)，發行1000 萬股，募集資金1.2 億美元(神州租車在香港上市募集了5.4 億美元)，一嗨大部分募集資金會用於擴充車隊規模。一嗨2014年第三季度報告，車隊規模為18159輛，2015年第一季度到了24362輛，管理層預期年底到38500輛，很快接近神州租車2014年第三季度時候的總車隊規模57745量，神州租車當時的市值為208億元人民幣，一嗨市值接近60億元人民幣。

將才來說，一嗨創始人章瑞平，畢業於復旦大學計算機系后赴美留學，為加州州立大學計算機碩士，90 年代初期創立軟件公司Aleph，從事車輛調度軟件行業的開發，2006年創立一嗨租車，任職董事長兼總裁，應有豐富的行業經驗，并能夠適應這個互聯網時代。特邀作者黃鴻偉聯合資產管理高級投資策略師david@headandshoulders.com.hk (筆者持有證監會1、4、9號牌照，目前沒有持有推薦股份，文章發表前30日及后3個營業日不會交易此股份，歡迎郵件交流。)