5月初美國債王高魯斯(BillGross)曾預言深圳股市將大跌。他在4月準確預測德國國債將崩盤，叫人沽空德國國債，5月德債果然大跌，高魯斯成為債神。5月他再預言最好投注是沽空深圳股市，但時機未到。但到6月中，證券商瑞銀及星展都分別認為A股過高，是時間大幅調整。
分析指A股市盈率的中位數已經去到84倍，是2007年歷史高位6124點時的42倍市盈率的一倍。上海股市今年已經升了53%，深圳股市更升了一倍有多，創業板更加厲害。股民在場外融資，用5倍槓桿來炒高股市，到6月初A股已經有后勁不繼的情况。到上星期，高魯斯預言又成真。上星期五，6月19日，A股出現崩盤式跳崖下插，上證綜合指數開市已經下跌，到下午是一跌不可收拾，出現人踩入事件，斗快沽貨。場外融資如果投資組合跌了12.5%都引發斬倉。斬倉開始就變成災難性跌市，這就是上星期五發生的事。其實調整是好事，最少把一些違規場外融資清理，把A股泡沫放氣，中央也樂得見到A股自然調整，不需要官方下行政命令來冷卻股市。
有迹象顯示中央不想牛市完結，星期一下午傳中央銀行減息，刺激港股下午大幅回升，恒生指數最多升407點，重上27000點水平。另一方面市場又傳，希臘在最后限期前一刻表示願意讓步，達成新貸款協議。歐洲及內地資金入市，在尾市掃高港股，因此估計6月23日A股假期后開市將會上升。
异動股票可留意
在亂市中，投資者可以留意一些异動股票。百信藥業(574)在6月19日上市，招股價是$1.22，第一天收市$1.42，升16%。到第二天交易，竟然急升55%，排升幅榜首，可謂一鳴驚人。集團在中國西南部經營綜合醫藥，主要從事醫藥分銷，自營零售藥房及制藥業務。集團在四川成都的農村醫藥分銷，占市場第一位。零售主打紅化油，占市場40%，排第一位。集團有強大網絡助業務增長，集團共有包括醫藥批發商、特許經營零售藥店、醫院及其他醫療機構在內，超過2600個分銷客戶。以百信品牌經營的特許零售藥店2013年底在中國排名第三。集團在四川、河南及湖北擁有27家百信分銷店，計劃在未來兩年增加85家零售點。未來盈利可持續增長，2015至2017核心盈利可以复合12%增長，毛利維持在22%水平。醫藥向來都是國策支持，預測集團隨着國策推進發展成為一個龐大的全國性醫藥集團。
第二隻值得留意的是威高國際(1173)，集團5月發盈喜，指去年度盈利增長1.1倍至1.3倍。受到消息刺激，股價近日急升。從四月的$0.30，急升至6月22日最高$0.57。星期一(6月22日)急升30%，排升幅榜第三名。除了時裝盈利急升外，集團經營的化妝連鎖店ColourMix，也經營得非常好，估計可以分拆上市。在雙重報喜下，有機會再炒上。
輝山乳業重拾升軌
最近發盈警股價一度下跌的輝山乳業(6863)近日已經重拾升軌，盈警的消息已經消化。集團仍有競爭優勢，輝山於東北液態奶仍占市場第一，市場份額達到20.9%。輝山和荷蘭皇家菲仕蘭成立合資公司，為消費者打造一支中國生產、擁有國際質量保證的嬰兒配方奶粉品牌。荷蘭皇家菲仕蘭投資七億元，作為輝山瀋陽秀水工廠50%股份，并投資3千萬美元購入輝山的股票。集團趁市場低迷時候，投資未來，推廣其品牌，及為未來下游發展鋪路，預計來年集團的利潤將有可觀的增長。
智易東方證券行政總裁藺常念
(作者為證監會持牌人)逢周二刊出
