在香港政改觸礁、美國加息預期、希臘可能退出歐元區及MSCI暫不加入A股至其新興市場指數等利淡因素下，A股近期趁機調整。東驥研究部今次將與大家分享對中港股市與大市現時的看法，如持續建議進取型的投資者持有中國股票基金，以及適合進取型投資者的資產配置。
假設，有穩定收入、35歲、輕量家庭負擔與風險取向為進取型的李先生，決定動用30萬的資金利用一筆過的形式來購買基金以捕捉不同地區及板塊的升浪，我們會建議他可善用平台服務，令他可以利用最低成本帶來最多選擇，而東驥研究部認為以下配置較適合李先生。
今次大幅調整為良機
雖然MSCI暫不加入A股，深港通便不須急於推出，這必然影響A股及增加調整幅度，不少人士更把此行動與本港政改扯上關系，如李小加早前言論，或許A股今年未必加入MSCI，在缺乏利好消息下，深港通更須盡快推出，其說法合理。A股早已急速地上升，內地一般民眾覺得A股國牛「只升、不跌」，因而進行槓桿投資，令一些貪婪的投資者在波動環境中損失慘重，相信中央也希望A股能出現較大幅、卻可接受的調整，故東驥基金研究部認為今次調整的幅度和闊度將較大、時間也較長，也不像A股過去曾出現即日或1、2天內大幅反彈和收復失地之情况，或許這更成為不容錯過的入市良機！
此外，亞投行、滬港通與滬台通等均有利中國的銀行在世界各地設立清算行，現時共有15個國家設有中國清算行，其中10個為一帶一路的沿線國家，而且，一帶一路旨在解決內地產品、產能及資本過剩等問題，如一帶一路的基建項目需要融資安排，當地富裕后對中國產品的需求增加，人民幣清算銀行應運而生，貸款貨幣單位亦不再倚賴美元。現在IMF已就人民幣作出技術審查，人民幣雙幣互換協議，相信IMF在10月份召開會議時有機會加入人民幣為SDR(特別提款權)，將有利人民幣按部就班地步向國際化。
因此，我們認為投資者宜趁中港股市調整時入市或增加中港股市於基金組合的比重，而我們認為於一位進取投資者的基金組合內，中國基金適合占40%比重。
(本文意見僅供參考)
全球華人國際投資交流會主席東驥基金管理董事總經理 龐寶林逢 周二刊出
