德銀降領匯目標價至42元
德銀研究報告指出，維持領匯(823)「持有」評級，目標價由43.06元下調至42元。
該行指出，本港零售物業自然增長放緩，領匯過去兩年已開始進軍新業務，如本港房地產發展及內地零售及寫字樓資產。該些合資企業可為集團開拓新租金及銷售增長來源，惟因發展房地產及內地物業的風險較本港零售物業為高，即使其分布正在擴大，投資者所期望的回報相對提升及估值或會受壓。
領匯近日公布，斥資66億元人民幣向瑞房(272)購入上海企業天地一、二期，根據收購作價及每月租金計算，資產收益率僅4.5%。該兩棟大廈落成至今已12年，旁邊為即將落成的三期及五期，該行認為競爭將非常激烈，此舉對瑞房正面，惟對領匯來說，并未能強化價值及對股息起不到顯著正面作用。
