匯股債齊插水資管箭在弦
大馬或再遭遇索羅斯式攻擊
匯市、股市、債市全線重挫，馬來西亞正在吸引全球市場的目光。內憂外患冲擊下，國際投資者正大幅拋售馬來西亞資產。上周，馬來西亞國債大跌，林吉特兌美元暴跌3.8%，股市創7年最大跌幅。彭博社援引美銀美林的經濟學家分析稱，林吉特的暴跌讓人想起1997至1998年的亞洲金融危機。雖然現在不太可能實行資本管制，但隨着外儲的迅速下降，也不排除這種可能性。
利空齊發 林吉特很受傷
過去12個月，林吉特已下跌22%。而亞洲金融風暴期間，林吉特曾在一年內下跌30%，隨后時任總理馬哈蒂爾果斷采取了嚴厲的資本管制和固定匯率措施。馬來西亞林吉特昨日開市后繼續走低，跌0.9%至4.1155兌1美元。而馬來西亞股市上周五也跌了1.5%，周線重挫5%，為2008年10月以來最大周跌幅。目前該國股指已經跌至2012年以來最低。
截至上周五收市，林吉特已經連跌8周，創17年來新低。10年期國債創下2個月來最大跌幅。過去一年中，馬來西亞林吉特已累計下跌22%。而美國加息預期、原油價格暴跌以及近期的國內腐敗醜聞和人民幣貶值均令林吉特很受傷。
Capital Economics在報告中說：「我們認為馬來西亞經濟最大的問題在於，其飛速膨脹的美元債務以及大宗商品下跌導致的出口額減少，這些都以貨幣貶值的形式表現出來。」而上周人民幣突然大幅貶值，帶動包括林吉特在內的幾乎所有亞洲貨幣重挫。市場擔心，人民幣的突然貶值可能會引發亞洲國家新一輪貨幣大戰。
投資者憂固定匯率重演
彭博社援引Aberdeen資管公司董事總經理杰瑞爾的評論說：「這和1997至1998年危機非常相似，市場存在一定的擔憂，甚至有一定程度的恐慌，但我覺得這主要不是來自股市。真正值得擔憂的是國外投資者大量持有的馬來西亞政府證券。」17年前的亞洲金融風暴中，馬哈蒂爾為控制匯率大幅貶值，正是采取了固定匯率和資本管制策略。他并痛斥索羅斯等國際投資者在幕后操縱林吉特。
馬哈蒂爾不顧IMF的建議，強行將馬來西亞兌美元匯率固定在3.8。IMF最初稱其為歷史的倒退，但后來承認該舉措起到了「穩定錨」的作用。1998年9月，馬哈蒂爾實施資本管制之前，林吉特12個月內貶值了約30%。由於一些投資者擔心歷史重演，馬來西亞的資本外流正在加劇。三星資產管理的基金經理表示，馬來西亞有「采取嚴厲政策的歷史」，這可能加強資本外流和貨幣貶值。 外儲急降 央行需明確表態
為阻止貨幣貶值，馬來西亞央行過去幾周一直在本幣市場拋售外匯。但這絲毫沒能改變林吉特的跌勢。截至今年7月底，馬來西亞的外匯儲備僅剩967億美元，較年初下降了17%，為2010年以來首次跌至千億以下。上周四，馬來西亞央行行長潔蒂表示，該國央行認為沒有必要對馬來西亞貨幣林吉特實行固定匯率。林吉特貶值的影響是可控的，央行有能力應對可能到來的美國聯儲局加息。
野村股票分析師米索達斯認為，眼下形勢對馬來西亞央行的外匯儲備是個重大考驗，「市場信心很糟，央行需要打破這個惡性循環。潔蒂或央行其他官員的公開表態非常重要」。
