中資投資巴西全面升溫
南美最大經濟體巴西，過去20年經濟發展良好，與中國、印度、俄羅斯、南非並列為金磚國家。然而，2014年開始巴西經濟步入衰退，加劇政局不穩，首位民選女總統羅塞夫被罷免。巴西新總統特梅爾為拯救當地經濟，急於將國有資產出售套現，對中資企業而言，這可能是近年難得一見低位吸納巴西資產的黃金機會。
香港商報記者 韓濠昕
巴西的最大產品出口國是中國，受中國經濟增長放緩，以及全球天然資源如原油及鐵礦價格大跌影響，資源出口大國巴西經濟一落千丈。近期巴西政局不穩，羅塞夫被指執政期間，在政府帳目「做假帳」隱瞞赤字，掩飾國家經濟不景，以爭取連任，以及擔任巴西國營石油公司主席期間涉嫌貪污。
最近羅塞夫總統職位終於被罷黜，面對巴西現時巨大財政赤字以及高失業率問題，接手的巴西代理總統特梅爾坦言：「巴西正在經歷兩個世紀以來最嚴重的經濟危機!」巴西政府現時急需做兩件事：一是增加基礎設施的大規模投資，提高就業率，另外就是鼓勵出口賺取外匯。
外資併購已超本地資金
由於巴西貨幣近年大幅貶值，對外資而言持有美元購買力大升，故外資正在巴西掀起併購熱潮。畢馬威報告指出，受經濟衰退和政局不穩影響，2015年巴西併購個案總計773宗，較2014年下降5.5%，但外資併購高達398宗，為過去12年來，首次外資超過巴西本地的投資者。
近年中國的國企及民企都積極尋找巴西的投資機會。據巴西央行的數據，2005年至2011年，巴西吸收來自中國的外國直接投資額累計達30億美元。而巴西出口和投資促進局的研究，中資實際在巴西的投資金額，比官方數據更高，其非官方數據則顯示，2009年至2011年，中資在巴西生產行業投資額接近170億美元，其中，包括來自香港和其他非直接方式的投資。
中資位列巴西外來收購第一名
與在美國和歐洲相比，中資企業收購巴西資產，在政治方面遭遇的反對聲比較少。湯森路透的交易信息數據顯示，自2015年初以來，巴西宣布的六件大型電力產業併購案中，有三件就有中國企業的身影。今年以來，大陸企業宣布收購的巴西資產已經達到40億美元(約合265億元人民幣)，是2010年之後相同時期的最高水平。過去一年收購巴西資產的外資排名榜中，中國有紀錄以來首次奪冠，位居其後的分別是美國、挪威、墨西哥和英國。估計今明兩年前往巴西投資的中資還會愈來愈多，中資的國際影響力與日俱增乃不爭的事實。
世界銀行的數據顯示，在2011年到2015年間，巴西的年度外國直接投資(FDI)下降了約25%至750億美元。經濟危機更讓巴西貨幣雷亞爾匯價大跌，2014年時1美元兌2.24雷亞爾，到今年年初1美元兌4雷亞爾。換言之，短短兩年幾巴西貨幣貶值了逾七成，故巴西去年全年國民生產總值(GDP)萎縮了3.8%，這是自1990年以來最大的年度跌幅，有經濟分析員更預期今年巴西的經濟萎縮持續高企，約為3.45%。巴西政府連續兩年出現財政赤字，去年赤字規模高達1149.8億雷亞爾(326億美元)，佔GDP的1.94%，失業率目前更上升至11.3%的4年新高。
G20峰會期間向中資推銷國有資產
特梅爾正推出大規模國有資產私有化，希望吸引海外投資，推動巴西市場化，來彌補財政赤字。據了解，巴西計劃在20國集團(G20)峰會期間，向中國投資者介紹投資項目，例如巴西國內航班起降最多的兩大機場，里約熱內盧桑托斯杜蒙機場(Santos Dumont)及聖保羅孔戈尼亞斯機場(Congonhas)，已經在私有化之列。
香港人對巴西比較陌生，到過當地旅遊的香港人比例上也不高，因為兩地距離遠相隔半個地球，香港去一趟巴西，坐飛機動輒都要30多個小時，機票動輒要上萬元。但其實巴西產品對香港人從不陌生，例如大家平常食的雞翼，好可能就是遠從巴西進口，巴西是全球最大的肉類出口國，家禽出口量(38%)也是全球之冠，全球近160個國家都有輸入巴西家禽，巴西各行各業受到經濟衰退打擊，但肉類市場卻穩步上揚。
巴西基金高風險高回報
對國企而言，巴西有不少大型項目，值得趁巴西經濟低迷之際，進軍巴西入股一些項目，不過，對一般投資者而言，巴西市場似乎相當遙遠，看好巴西經濟前景，最簡單直接的方法就是投資巴西基金。
根據基金評級機構晨星的資料，香港有多隻巴西股市基金，例如豐環球投資基金-巴西股票、JPM巴西基金、安本環保-巴西股票基金、東方匯理系列基金-巴西基金、法巴巴西股票基金等，開支比率介乎1.36%至2.97%， 認購銷售費介乎2.5%至6%不等，部分設有首次最低認購額，個別基金入場費高達388萬港元。
巴西基金跑贏大市
巴西基金普遍風險評級高，不過，高風險高回報，截至今年9月1日止，多隻巴西基金今年都取得20.94%至62.33%回報，表現相當突出，因為今年巴西主要的股市指數Ibovespa從今年1月22日谷底38000點，至8月19日高見59000點，升了2萬多點，升幅多達55%，跑贏了一眾外國市場，相信受惠於奧運概念股受追捧。
除了在基金公司購買巴西基金之外，投資者可考慮購買交易所買賣基金ETF，本港便有一隻XDB巴西ETF(03048)，這隻ETF在2010年2月推出，最初是追蹤MSCI總回報淨值巴西指數之表現。但2014年9月改為一隻合成ETF，總開支比率為0.65%，而管理費為每年最高0.45%，入場費最便宜只需1500元左右，而且ETF買賣方便，如同買賣股票，比傳統基金管理費更便宜，短中長線投資都適宜，美中不足是這隻ETF成交疏落，總市值一億元都不夠，太低了。
而且今年巴西指數已大升，但現時才追入是否太遲?投資基金應要眼於中長期的投資，不應短炒。看好巴西的經濟長遠前景，宜分段吸納當地的股票基金較穩健。
投資巴西這些事項要小心
投資巴西，第一道難關就是語言，當地使用葡萄牙語，華人精通葡萄牙語的比例並不多，即使你懂南美洲最多人用的西班牙語，都無用武之力，當地的英語水平亦不高，在外國人生路不熟，除非你對巴西很熟悉，或者有巴西地頭蟲協助，其實很難隔山買牛在巴西投資!
巴西稅種繁多
綜合巴西華人網的意見，去巴西投資通常會遇到哪些問題，首先，巴西海關運作並不透明，當地稅率高，稅務系統複雜，瑣碎而繁瑣，稅種達40至50種，而且稅務負擔極重，當地人差不多三分之一的收入用來交稅。其次，巴西治安糟糕，各人都要擁槍自保，早前奧運期間，發生警察誤闖貧民窟被殺，可見當地治安有多可怕。膽量細的話，實在不適合去當地。
在巴西投資選好項目對企業至關重要。巴西雖然歡迎外國投資，但巴西政府對外資企業沒有太多的優惠政策。巴西已有不少跨國企業，中資進入巴西市場，將會遇到不少很強的競爭對手。
投資者須依靠當地中介人
許多中資企業進入巴西之前，先找當地代理商銷售自己的產品，有了穩定的銷售渠道和市場需求擴大後，再來巴西設廠生產未遲。根據當地華僑建議，中資若想進入巴西市場，應選擇合當地合適的中介機構，因為巴西法律和稅收規定較為複雜，企業無論大小都應僱用全職或兼職的律師和會計師。還有，中資企業到巴西投資前，徵求使領館經商處的意見，與中國使領館保持聯繫，這樣公司一旦遇到麻煩，使館可以較快提供幫助。
巴西近年吸引中國投資
主要因素
巴西地域廣闊，經濟和市場規模居南美第一
近年巴西政府急於出售國有資產改善財赤，乃低價吸納的難得機會
巴西是金磚五國一員，過去十餘年經濟增長不俗
巴西貨幣雷亞爾近年走勢低迷，人民幣變相購買力增加
巴西農產品及天然資源豐富
