中美發力基建 驅動全球市場
特朗普新政或利好一帶一路
【香港商報訊】「奧巴馬政府未能加入由中國主導的亞投行，這是美國的戰略錯誤。」據路透社的消息，特朗普國家安全顧問詹姆斯伍爾西在寫給媒體的一封信中傳遞出特朗普新政可能改變現有政策，或對中國提出的「一帶一路」倡議更加熱心。在此背景下，內地「走出去智庫」認為，特朗普提出重塑美國夢和5500億美元的基建投資計劃，可能對「一帶一路」建設是個非常務實的利好。
一方面，基礎設施建設領域，中國具有全球無可比擬的優勢。數據顯示，截至9月，中企對「一帶一路」沿線國家的工程訂單達到1.36萬億美元，累計非金融類直接投資金額達到1.07萬億美元。
另一方面，假如特朗普的基礎設施建設政策得以實施，則美國經濟增速重心有望在中期明顯回升，對全球經濟增長的邊際貢獻也有望提高。保守估計，全球經濟在美國施行基建投資的背景下，其增速有望提高0.6至0.9個百分點。
根據中金公司的最新測算，2015年，美國的基礎設施建設投資規模約8541億美元，假設2016年基建投資增速與2015年相當，且未來四年每年增速相同，預計20172020年，美國基建年均增速將高達8.4%，比過去5年的年均增速高5.6個百分點。從這個角度分析，未來4年美國基建增速是個很高的目標，這可能是美國歷史上最大規模的基建投資。若其推行，從施工技術、成本控制能力還是資金實力，中美雙方具有廣闊的合作空間。
中國推行「一帶一路」空間更大
特朗普競選期間表示，會把更多精力致力於國內經濟增長，實現他將美國經濟增速提高一倍的目標。「走出去智庫」認為，隨着特朗普政府將注意力更多的放在國內就業和經濟增長上，美國在亞太地區的戰略參與程度會下降，中國在亞太地區有了更廣闊的拓展空間，有助於推進「一帶一路」。此外，特朗普競選時主張外交方面減少干涉他國內部事務，減少軍費和國際事務開支，專注解決國內經濟問題，美國海外戰略或將收縮，可能為中國「一帶一路」戰略推行留出更多國際空間。
另一方面，特朗普逆全球化的貿易保護主義主張可能會受到國會兩黨的理性約束，加之其海外戰略收縮取向以及TPP（跨太平洋夥伴關系協定）難產，中國面臨的外部壓力可能低於預期，反觀有望加深合作，并促成「一帶一路」多邊合作的加速深度和廣度。
當前，美元對人民幣持續走強，在這種情形下，中國出口業得到推動。資金方面，將有更多新資金來源如亞投行資金，用來支持發展中國家基礎設施建設上的投資，這些資金給基礎設施建設項目提供貸款，并計劃在20172018年大幅增加新的貸款額度。
交通電力等基建企業受益
根據特朗普競選表述及施政綱領，預計以交通、電力系統為代表的基礎設施或將成為未來重點投資的領域。「走出去智庫」判斷，特朗普的基建規劃可能主要集中在高速公路、普通道路、橋梁、隧道、機場、鐵路、電力等領域。因此，「一帶一路」沿線國家的鐵路、公路、房建、電力、水利、冶金、水泥等工程有望加速落地，利好在「一帶一路」沿線國家布局生產線及有產能合作的水泥鋼鐵企業。
另外，中美兩大國均發力基建，料將驅動全球基建市場，利好國際工程建築公司。美國在海外戰略或收縮而更加注重國內經濟問題，中國自身的「一帶一路」策略面臨的壓力可能會有所下降，基建龍頭公司海外業務進展料加速。
同時，美國大力發展基建的積極政策可能引發全球其他國家的效仿，帶動全球基建投資的熱情，如果特朗普政府在地緣政治上進行戰略收縮，包括尋求與俄羅斯的和解以及重新審視奧巴馬執政期間「亞太再平衡」戰略，這可能間接有利於中國在東南亞、中亞、中東歐等地區「一帶一路」戰略的加速落地，給相關產業帶來新的發展機遇，主要包括建築工程、機械設備、建材及化工等領域。
