恒指繼上周受美國總統特朗普撤回醫改政策影響下跌后，本周期指結算大市窄幅上落，曾一度跌至24138點，其后回升見24470點，成交額回落至786億元。在特朗普的經濟刺激方案不明朗下，加上英國正式進入脫歐談判，投資者更趨謹慎。
資金追落后情况持續
繼上周有多隻藍籌股份公布業績后，本周仍有近十隻藍籌股公布業績，藍籌股業績表現將會影響恒指走勢。在板塊方面，市場憧憬澳門博彩收入將持續改善，資金追捧澳門博彩業板塊。相反，內地近這一兩星期多個城市分別推出樓市調控措施，加強限購及限貸令，以防止房地產市場過熱，引致早前領先大市的內房板塊全線下跌。筆者預期港股短期欠缺明顯方向，將於24150點至24450點上落，相信資金追落后情况持續，醫療、新能源及環保板塊迎接下一浪升勢。
內地年內加快PPP基建項目落地，水務治理成為其中重點，其中四川省為全國PPP第四大規模城市。瀘州地區處於長江及沱江的交處，污水處理成為不可或缺一環，是中央政府重點治理區域。興瀘水務(2281)是瀘州地區最大及四川省第二大自來水供應商，同時為目前上市企業中供水量最大水務企業，經營6家自來水廠，日供應超過28萬噸自來水，使用率更超過九成，未來集團將新增3個供水項目。與此同時，集團亦經營9家污水處理廠，日處理26萬噸污水，成為四川省第四大污水處理企業。
興瀘毛利率有空間升
興瀘水務2015年財政年度收入同比大幅上升近四成半至9.12億元人民幣，溢利則大增近兩成半至1.44億元人民幣。集團是次招股引進全國污水處理龍頭北控水務及四川三新創業投資，不但鞏固其國企背景及項目儲備能力，更進一步引入污水處理管理經驗及技術。管理層亦表示未來將積極自建及併購供水及污水處理項目，筆者憧憬集團毛利率持續上升至同業水平，并拓展其全國性業務範圍，看好集團長遠成為內地供水業務龍頭。
麒麟金融集團主席兼董事總經理 曾永堅
(作者為證監會持牌人逢周五刊出)
