近期證監會頻頻向創業板開刀，多隻新股在挂牌前突然宣布押后上市，駿杰集團(8188)更破天荒在上市當日遭勒令停牌。
證監會早前有指不少創業板全配售新股在競價時段一面倒只有買盤，或涉及股份分配問題。同時亦留意到有配售代理寧願替客戶在新股上市后高價掃貨，而不替該等客戶在上市前以配售價認購，有違反監管指引之嫌。
財經事務及庫務局局長陳家強指，證監會與港交所正在分析去年結束的上市架構改革諮詢收到的意見。對於創業板出現問題，他認為當局已增加有關公司的治理和提高質素，對將來創業板集資功能有利。
另一方面，陳家強承認，創業板有需要檢討及加強監管工作，政府的角度是希望市場有效監管，因為監管對於投資者信心很重要。
市場人士就估計，在證監會嚴打之下，創業板新股難以再透過全配售上市，股價升幅也將大不如前。
公開發售能建公平市場
據統計，去年45宗創業板上市中，有36宗為全配售，9宗則包括公開發售部分。全配售的創業板股份上市首日，平均價較配售價高6.56倍，最高更達20.05倍。全配售新上市中，首25名承配人持有的股權占配售股份總數的70%至99.6%；承配人數目介乎107至578名。不過，9宗設公開發售部分的創業板新股，上市首日平均股價變動僅上升22%。
自從證監會與港交所於今年1月20日發表聯合聲明后，截至4月7日止，再有10隻股份在創業板上市，當中設有公開發售部分或為純公開發售的股份，上市首日的股價變動僅為幾個百分點，而不是數倍或幾十倍。證監會認為，有關數字顯示，設立公開發售部分，更能建立廣泛的股東基礎，以確保有一個公平有序的市場。
證監會以往行事很被動
有業內人士表示，以往證監會是根據規則行事，非常被動，部分市場人士走「灰色地帶」，現時證監會采取主動出擊手法，又認為證監會傾向未來創業板新股要設公開發售部分。
證監會行政總裁歐達禮稱，未來會將焦點放在幾個範疇，包括操守及結構性問題而導致創業板新股股價極端波動；跟進公司大比例及多次配股，以及借殼上市等問題。他說，「現時市場很多問題，涉及由小部分本地上市公司及金融中介人的不斷重复行為，嚴重損害投資者。」
