A股市場之所以沒有像樣的現金分紅，有分析認為是股息太低的緣故。2015年，A股市場共有2021家公司推出分紅預案，現金分紅占比達97.53%，占上市公司總數的69.72%；2014有1978家公司推出分紅預案，現金分紅達97.26%，占上市公司總數73.63%。可見實際上以往使用現金分紅的企業并不少。
但研究人士指出，中國股市在分紅公司占比和分紅比率方面雖然與境外市場差距不大，但股息率指標卻明顯低於境外市場水平。即使是今年，截至3月30日，A股3182家上市公司中，近12個月股息率大於3%的公司只有75家，占比僅2.35%；股息率大於1%的公司為474家，合計占比約14.8%；股息率大於0小於1%的公司占比47.9%。這意味著即使不考慮CPI漲幅，80%以上的上市公司股息率甚至跑不贏銀行一年期存款利率。依靠現金分紅獲取穩定收益符合價值投資的內涵，但這種投資回報如果跑不過最基本儲蓄收益，會助長「快進快出」波段操作或其他市場炒作行為，影響市場形成重視股息回報的良好股市文化。
投機散戶忽視分紅能力
劉勝軍認為，中國市場尚未形成注重現金回報的氛圍。從公司治理的角度來說，即使一個公司有許多現金，但是沒有很好的投資項目，公司的管理層也不會願意現金分紅，這是因為手里的資金能帶來安全感，當好的投資項目出現的時候，能夠及時出手，這種情况在國內外都有。但為什麼國外的上市公司能夠保持較好的現金分紅水平？這也與估值有關系，如美國，除了個別的互聯網公司外，絕大部分投資者都認為衡量一個公司投資價值的標尺是該公司長期的分紅能力，這就會對公司的管理層產生壓力，如果不分紅或者分紅少，就需要給廣大投資者一個解釋。而中國并不存在這樣的壓力，以散戶為主的中小投資者自身就充滿了投機心態，很少關注上市公司的分紅能力。
