老齡化加速生產率疲弱
亞太經濟風險偏下行
【香港商報訊】國際貨幣基金組織（IMF）昨日發布亞太區域報告稱，亞洲經濟前景向好但仍面臨較多不確定性，尤其是中期內勞動生產率增速可能不足以抵銷老齡化的負面影響。不過IMF仍預計，今年亞太經濟將增長5.5%，明年將增長5.4%，遠高於IMF預估的3.5%和3.6%的全球經濟增速。至於中國，IMF預計今年將增長6.6%，明年將增長6.2%。
仍為世界增長最快地區
IMF在新加坡發布《區域經濟展望：亞太版》稱，亞洲太平洋地區的前景依然強勁，為世界上增長最快的地區。然而，中期內經濟增長面臨着人口老齡化、生產率疲弱等長期阻力。IMF特別指出，亞洲部分地區可能存在「未富先老」問題，東亞經濟體人口快速老齡化將導致其適齡勞動人口大量減少。未來35年，中國適齡勞動人口將減少1.7億，日本、韓國和泰國也將出現巨大的絕對降幅。
而與歐美相比，亞洲地區的人口老齡化速度尤為明顯。「對於該地區很多國家來說，若按照現有趨勢，當這些國家在其老齡化周期中達到與發達經濟體相似峰值時，其人均收入（以美國為基準）將遠低於大多數發達經濟體的人均收入水平。」更為嚴峻的是，亞洲經濟轉型不夠快，勞動生產率增速開始放緩。亞太地區的發達經濟體及中國的生產率增速下降最為嚴重。
應提高抵御風險能力
IMF稱，亞洲經濟近期前景籠罩極大不確定性，但總的來說，風險仍偏下行。報告建議，亞太地區國家宏觀經濟政策在繼續支持經濟增長的同時，應提高抵御風險的能力，推進結構性改革，促進外部再平衡，提高經濟的包容性。以應對人口變化帶來的挑戰以及提高生產率。
亞太地區最大經濟體的短期增長勢頭尤為強勁，這體現了中國、日本推出的政策刺激措施，而這些措施也給亞洲其他經濟體帶來了有利影響。從中期來看，中國的經濟增速將放緩，但印度的關鍵結構性改革將支持增長提速，這會部分抵銷負面的影響。美國推出更多刺激措施，加之中國更強勁的增長，在短期為本地區經濟提供了支持。不過，增長前景總體上仍偏向下行。
臨融資成本及貿保挑戰
該報告公布之際，亞洲地區決策者正在努力因應美國總統特朗普當政之下貿易保護主義風險升溫的挑戰，以及隨着聯儲局加快升息步伐，融資成本可能上升。IMF表示，主要貿易夥伴可能轉向貿易保護主義，對亞洲地區構成重大風險。亞洲尤其易受到全球貿易下滑的影響，因為該地區貿易開放比例高，對全球供應鏈的參與程度很大。
針對中國，IMF表示，由於持續的政策支持（特別是房地產市場的反彈），以及通脹壓力的回升，中國近期的增長前景一直被上調。不過，持續快速的信貸增長加劇了本已嚴重的脆弱性。GDP增長預計將保持強勁，但繼續逐漸放緩。
