本周大市延續強勢，恒指低見25201點后反覆上升，高位見25724點，續創近兩年高位。總結全周，恒指升464點或1.8%。本周評級機構穆迪下調中國及香港信用評級，惟對大市影響不大。美聯儲上月議息紀錄顯示6月加息幾成定局，同時OPEC延長減產協議，惟減產時限缺乏驚喜，港股或續於高位整固。
周三穆迪27年以來首次下調中國主權信用評級，從Aa3降到了A1，理據包括預計未來5年中國經濟增速可能降至接近5%、外匯儲備規模大幅減少及債務(尤其是公司債)膨脹加快。當前內地正推行債券通，降級或降低外資進入中國金融市場的意欲，同時提升內地企業在海外的舉債成本。不過，近期中國經濟表現回暖，加上內地正大力推動去槓桿，經濟風險降低，大市對此反應不大。
美聯儲上月議息紀錄顯示，經濟放緩屬暫時性，今年再加息兩次的計劃并未改變，下月加息機會似板上釘釘，同時提出今年將循序漸進進行縮表，甚至有機會提前至9月份便開始。由於縮表節奏較市場預期慢，利好市場投資氣氛。此外，OPEC同意延長減產協議9個月，并不會擴大規模，令市場失望，油價一度大跌近5%。不過，美加息及OPEC減產消息已被反映，下周惟端午節假期，港股呈窄幅上落機會較大。萬洲可7元附近買入
個股方面，筆者推介萬洲國際(288)，因其為全球領先的大型國際豬肉食品企業，業績增長理想，并受惠中外豬肉市場增長，值得關注。截至2017年3月底止之首季業績，集團收入按年上升3.2%至53.19億元(美元，下同)，生物公允價值調整后，純利按年下跌24.8%至2.18億元。若撇除調整因素及非經常性債務開支影響，純利按年增長10.2%至2.48億元，表現尚算理想。
集團1月份完成收購加州豬肉食品加工企業Clougherty，進一步增強美國市場的產品組合、供應鏈及銷售網絡，并將持續關注併購及發展機遇，鞏固全球市場的領導地位。集團積極改善財務狀况，降低融資成本，并受惠美國減稅政策，業績增長動力大，建議投資者7.0港元附近買入，目標價8.5港元，止蝕位6.3港元。
比富達證券(香港)資產管理及研究部聯席董事 何天仲
(作者為證監會持牌人逢周六刊出)
