港股5月表現相當不俗，截至周一，恒指及國指分別上升4%及3.5%，打破五窮魔咒。有趣的是，單計貢獻最多的5隻藍籌，已占大市升幅達76%！該5隻藍籌依次為騰訊(700)、控(005)、平保(2318)、長和(001)及友邦保險(1299)，貢獻點數359點、181點、101點、69點及54點。即是說，5月升市并不算全面，所以6月能否續造好，其中一個關鍵在於強勢股能否延續，其次則是中資股會否接力再上。
內房股爆升速度驚人港股「A股化」
不過，有一點令筆者不安，就是個別板塊如內房股，短期爆升的速度驚人。以恒大(3333)為例，股價於8個交易日，累升81.6%，市值由千餘億元，暴升至現時近2000億元。筆者相信，內房股估值回升、恒大地產業務有望回歸A股，以及挾淡倉等因素，有利該股造好，但升幅依然有點偏高。另外，雖然相當「好炒」，但這種情况，難免令人聯想到港股「A股化」。筆者相信，如絕大部分股份皆出現此情况，散戶或者會炒個不亦樂乎，但卻會嚇怕不少價值型投資者及基金，最終恐怕是得不償失。
至於港股「六絕月」能否再有突破，外圍情况亦頗值得留意。當中，包括英國將於下月8日大選、法國國會大選等，以至聯儲局於下月進行議息會議(13日至14日)，加息已是市場共識，但何時縮表更值得留意。之后的一個星期又輪到MSCI宣布會否納入A股。相信6月份市况將存在一定暗涌，預期或會於25000點水平整固。
安踏候21.5元買入
股份方面，安踏(2020)早前公布營運數據，今年首季雖然安踏品牌錄得低雙位數，但非安踏品牌則錄得40%至50%升幅，表現不俗。與此同時，集團亦采取多品牌經營策略，年初與韓國集團Kolon成立合資公司分銷產品，進一步開拓內地市場。加上21元支持力不俗，料已消化早前配股因素，可考慮吸納作中線部署。建議可於21.5元以下買入，中線目標26元，以20.5元作止蝕。耀才證券研究部總監植耀輝
(逢周三刊出)
