本周大市持續尋頂，恒指低見25579點后反覆上升，一度迫近26000點大關，高見25973點，續創兩年高位。總結全周，恒指升285點或1.11%。本周人民幣持續走強，利好中資股表現，雖然中國制造業兩大指數(PMI)呈背馳，仍無阻大市升勢。展望后市，關注美國非農數據表現及英國大選，大市或較為震蕩。
關注美非農及英大選
近日人民幣表現持續強勢，在岸價(CNY)一度升穿6.8水平，而離岸價(CNH)升勢更為凌厲，一度突破6.74關口，雙雙創去年底以來高位。人民幣走強主要原因為流動性持續抽緊，離岸拆息一度飆至近90厘，金管局及一級流動性提供行的180億人民幣額度亦近用罄，反映資金短缺。由於半年結在即，料短線拆息或維持於10厘以上較高水平，人民幣可維持強勢。不過，5月份中國制造業PMI報51.2，與4月份持平，而財新制造業PMI更跌穿榮枯分界線，報49.6，顯示經濟下行壓力加大。因此，料半年結后人民幣上升動力或會減弱。
外圍方面，應關注本周五晚公布的美國非農數據，料為本月加息提供確切理據，以及下周四英國大選保守黨能否取得大多數席位。由於港股位處兩年高位，投資者應當格外審慎。
中遠海運港口可吸
個股方面，筆者推介中遠海運港口(1199)，因其碼頭業務總吞吐量為世界第一，可持續受惠航運業回暖，加上需求旺季將至，業績有望觸底，值得關注。截至2017年3月底止首季業績，集團持續經營業務收入按年下跌0.6%至1.28億(美元，下同)，純利按年下跌165.6%至3755.8萬元。若不計已終止經營業務，純利只下跌12.6%。早前集團公布4月份碼頭業務總吞吐量按年上升10.1%至約866.7萬標準箱，累計今年首4個月，總吞吐量按年上升8.2%至約3258.2萬標準箱，顯示航運需求有加快回升迹象。波羅的海乾散貨指數(BDI)目前於900點附近波動，較去年低位高2倍多，加上即將踏入三四季度航運需求旺季，下半年航運業可保持增長趨勢。集團已完成重組，綜合一次性費用消失，加上航運回暖帶動港口業務增長，業績改善空間大，建議投資者8.8港元附近買入，目標價10.5港元，止蝕位8.0港元。
比富達證券(香港)資產管理及研究部聯席董事 何天仲(作者為證監會持牌人逢周六刊出)
