本周大市呈反覆向上格局，恒指低見位20802點后回升，并突破26000點關口，高見26090點，最終也收在26000點上方。總結全周，恒指升106點或0.4%。本周市場聚焦「超級星期四」，惟港股波動不大。展望下周，美聯儲將公布議息結果，投資者需關注未來息口走向及縮表節奏，港股料續於高位整固。
周四英國提前舉行大選，首相文翠珊冀執政保守黨能取得過半議席，以便加快脫歐談判。可惜事與願違，雖然保守黨仍是第一大黨，但議席未能過半，出現懸峙國會局面。大選結果不但令脫歐談判再蒙陰影，亦對英國政治及政策前景增加了風險，因文翠珊或較難組成聯合政府，未來甚至可能面臨下台危機。
美國前FBI局長科米在參議院作證時承認特朗普從沒因為個人原因而被調查，令特朗普被彈劾機會大降，利好股市表現。此外，歐央行雖然維持利率不變，并下調歐元區未來三年通脹預期，但聲明中刪除了可能會再次下調利率的措辭，料為縮減資產購買規模計劃鋪路。此外，下周四凌晨美聯儲將公布利率決定，市場預期加息機會高，惟其影響已被反映，料對大市影響不大。
需求缺口大 華虹半導體吸引
個股方面，筆者推介華虹半導體(1347)，因其為中國最大200mm晶圓半導體生產商之一，業績增長強勁，并受惠業內供不應求情况，前景吸引。截至2017年3月底止首季業績，集團收入為1.83億（美元，下同），分別同比上升11.4%及環比減少5.6%，毛利率上升0.5個百分點至29.7%，純利為3407萬元，分別同比上升56.2%及環比下跌10.8%。集團收入環比下跌主要受季節性因素及兩間工廠年度維護所影響，預期二季度可回復增長。集團中國銷售收入占比為52.8%，是國內身份證及社保卡IC的主要半導體代工（市場占有率超80%），可持續受惠國內金融IC卡滲透率提升。據SEMI估算，至2018年中國半導體產業相關支出將突破100億美元大關，而目前國產半導體晶片產量占全球市場總量約10%，仍有巨大增長空間。由於成本原因，近年不少芯片制造商關閉了200mm晶圓廠，或專注於更大的300mm市場，行業產能有所下降。不過，自2015年底起，市場對200mm晶圓需求激增，尤其在汽車、通信及移動市場。目前業內200mm晶圓廠的利用率已達到或接近100%，而新的晶圓廠短期難投產，供不應求情况料將持續，有利集團產品均價提升。因此，建議投資者在10.2元附近買入，目標價13.5元，止蝕位9.2元。
比富達證券(香港)市場策略研究部高級經理 何天仲（筆者為證監會持牌人士，逢周六刊出）
