大摩料中海油跑贏中石油
摩根士丹利報告赞賞中海油(883)管理層削減成本的工作，并相信油砂業務經營現金流轉正取得良好進展。該行重申中海油將跑贏中石油(857) 的看法，因在油價疲弱環境下，中海油成本更低及現金流更佳。
報告又指，美國紐約期油由今年首季的每桶52美元跌至5月的48美元，中海油經營現金流於5月轉正，意味公司每桶成本按季進一步削減超過4美元。按去年在加拿大原油產量1500萬桶推算，成本節省工作為中海油帶來逾6000萬美元的經營現金流改善。按布蘭特原油每桶55美元估算，有關改善相等於中海油2017年EBIT(除息稅前溢利)預測的1.4%，以及EBITDA(除息稅折舊攤銷前溢利)預測的0.4%。
摩根士丹利目前給予中海油「增持」評級，目標價10.53元。
大摩行業首選新奧及中燃
摩根士丹利研究報告指，國家發改委對配氣價格監管的最后定案，較原來5月中旬公布的草案更好，未來的回報透明度將會更高，預料燃氣板塊將會出現潜在的重新評級。該行維持對燃氣板塊的正面看法，并將新奧能源(2688)及中國燃氣(384)視為首選。
摩根士丹利解釋，當局最后定案的回報上限更高，加上沒有提及非住宅用戶零售價自由化，以及大量用戶的直接供應，為下游的燃氣經銷商提供更多保護。此外，管道連接的費用收入并不受此監管限制，只有净固定資產、無形資產及流動資金等被計算在內。
該行相信，7%的回報上限僅適用於燃氣配送業務上，但不包括銷售業務。措施推行后，不會對燃氣企業的盈利造成重大的下行趨勢，認為燃氣行業的配送業務，加上撇除連接費用的銷售業務整體回報僅介乎3.4%至5.7%。在項目層面上，則只有數個項目的資產收益率是大過7%。
摩根士丹利對新奧能源及中國燃氣評級均為「增持」，目標價分別52元及14.6元。
證指互太全年派息遜預期
互太紡織(1382)去年盈利跌13.32%，但每股派息減少25%。豐證券指，其派息較預期少，但毛利較佳，以抵銷收入下跌。該行稱，互太的品牌客戶需求仍健康，而增加了亞馬遜，中線來說可以成為一個較大的增長引擎。
證維持對互太「持有」的投資評級及9.4元目標價不變。
