拐點前有亢奮港股Q4見頂
建銀國際看29000點
建銀國際昨日發表題為「拐點前之亢奮」的下半年投資策略，預期恒指最有可能於第4季見頂上探29000點，但年底目標僅25200點，并看好資訊科技、金融、非必需消費品以及醫藥板塊，建議減持公用、電信、必需消費品、房地產。
香港商報記者林德芬
建銀國際指，香港股市今年上半年的強勁漲勢，將延續至第3季伴隨投資興趣從大市值股擴大至中等市值股，預期恒指和國指在第4季達到年度頂點后，至今年底將分別達到25200點和10800點，并預測A股今年上探3400點，最牛睇3700點。
美股偏貴資金轉投港股
建銀國際證券研究部董事總經理兼聯席主管蘇國堅指，從10年期美國國債孳息率開始掉頭回升，債券價格下跌，將吸引資金從債市轉移至股市，但因美股已偏貴，資金或轉投估值較低的港股，預計第3季港股將延續強勁漲勢，10月至11月間有望上29000點，但第4季將遭遇拐點，投資者宜從看漲策略轉為防御性策略。
建銀國際證券策略師Mark Jolley也指，由於新興市場估值較低，仍有上漲空間，而美股估值過高，加上美國市場對大宗商品價格等經濟因素變化變得更加敏感，盈利質素下跌，尽管有加息預期，有部分資金或流入新興市場，港股有望受惠。增持金融科技減持電訊公用股
建銀國際建議於下半年增持金融、科技、醫療及消費股，減持電訊、公用、材料及地產股，推介鞍鋼股份(347)、安踏體育(2020)、中國人壽(2628)、新高教集團(2001)、華潤燃氣(1193)、華潤醫藥(3320)、華泰證券(6886)、工商銀行(1398)、舜宇光學(2382)及騰訊控股(700)。不過，該行建議減持公用事業、電信、必需消費品、房地產等板塊，尤其內房股。
中小型股看好教育旅游板塊
Mark Jolley表示，第4季度風險較大的板塊為材料、工業制造和地產股，地產股現時估值已高，雖然資產負債表提升，但上漲空間不大。
蘇國堅也指，未來6至12個月料內地政府將陸續推出房地產調控措施，例如按揭方面和限購方面，或令房地產銷售受阻，房價上漲受限，至於香港市場，據建銀國際一項研究顯示，當港股強勁時，房價不會有太大下調壓力，香港房價可能明年才會下跌。
他又指，除了大型股外，該行也看好盈利表現較佳的中小型股，如內地教育股、旅游、醫藥、科技及工業等板塊。
該行推薦21隻中小型股份，包括內地教育股如楓葉教育(1317)、宇華教育(6169)、新高教集團(2001)等，還有其他股份如博雅(434)、中軟國際(354)、石藥集團(1093)、中旅(308)、都市麗人(2298)及中國飛機租賃(1848)等股份。
