美大行測壓均達陣

金融海嘯后首次爭相增派息及回購

【香港商報訊】一如市場預期，美國聯儲局自2008年金融海嘯以來，首次批准全部34家銀行通過壓力測試。同時，33家美國大型銀行的資本計劃亦獲通過（第一資本金融集團需於12月28日之前重新提交資本計劃）。多家大行的派息政策或恢復至金融海嘯前的水平，引發投資者憧憬。

銀行股延長交易時段續升

聯儲局周三在報告中提到，不少銀行均持續地改善自身資本計劃。根據《彭博》綜合分析師預測，美國大型銀行的派息率將因此提升至86%，故報告公布后，多家銀行股於延長交易時段續升。美銀股價於延長交易時段升1.76%，花旗升2.59%，摩通1.87%，富國銀行升1.69%。聯儲局理事鮑威爾在發布會上表示：「我很高興壓力測試過程激勵了所有大銀行實現健康的資本水平，大部分銀行都大幅改善了其資本規劃流程。」

為確保銀行體系的健康，聯儲局在金融海嘯后引入壓力測試。如今這項測試在法律上強制要求銀行將意外危機考慮在內。上周四，全部34家銀行均通過了聯儲局首輪壓力測試。本周三的綜合資本分析與評估（CCAR）的結果顯示，聯儲局在第二輪壓力測試中沒有反對任何銀行的資本計劃，這是7年來首次。

報告公布后，多家銀行隨即提出未來一年增派息及回購計劃。美銀擬回購129億美元股份，并將季度派息大增60%至12美仙；花旗計劃回購156億美元股份，季度派息倍增至32美仙；摩通計劃回購高達194億美元股份，季度派息增12%至56美仙；富國銀行計劃回購115億美元股份，季度派息微增3%至39美仙。聯儲局高級官員表示，未來4個季度，預計34家銀行能夠將接近100%的預期利潤歸還給股東。在去年的壓力測試中，這一比例為65%。

巴菲特料成測壓最大贏家

值得注意的是，「股神」巴菲特曾於旗下投資旗艦巴郡的年度股東信件中提到，巴郡目前持有價值50億美元的優先股，若美銀於2021年前的年度派息高於44美仙，則會把持有的優先股轉化成普通股。當時美銀普通股每年的分紅為30美分。

2011年，巴菲特向美銀投下50億美元換得優先股，以每股7.14美元的價格購得美銀7億份股票的認股權證。當時美銀深陷金融海嘯泥潭，股價跌幅慘重，巴菲特的力挺為美銀帶來了信心。美銀在獲得注資之后股價一路走高，巴菲特也獲益頗豐。僅是持有這些優先股，每年就有3億美元入帳。

美銀股價周三收於23.88美元。如果巴菲特將所有優先股轉換為普通股，目前的股價意味着他的7億普通股約合167億美元。這也將使巴郡成為美銀最大的股東，目前先鋒投資（Vanguard）和貝萊德為美銀最大股東，分別持股6.68億股和6.52億股。

分析稱，巴菲特或許不會立即轉換手頭的優先股。美銀增加派息的計劃將在第三季度生效，這意味着目前巴菲特還是持有優先股更有利。