筆者跟同事完成了一項環球零售業的調查，涉及國家達到12個，亞洲包括中國、印度、日本及韓國等。調查發現，在網購的興起下，去年零售行業的破產比率大升。
零售業在過去15年出現了劇變。二千年左右大型連鎖商店冒起，「沃爾瑪效應」橫掃全球，超大型連鎖店以舉債來擴大業務，在2012年行業的净負債比率急升至122%。
隨着家庭財富增長放緩，為了滿足客戶的要求，零售商遂陷入了劇烈的價格戰，盈利能力急劇惡化。為求生存，零售商唯有拼命擴充，希望以經濟規模來取得勝利。規模較細的零售商敵不過滅絕的命運，在2010至2016年期間，行業間的併購活動以6.2%的年均复合率增長。
漸漸地，規模較大的公司也受到波及，在2016年，營業額達到千萬美元而又無力償債的零售商數量，按年大增66%。零售商正在經歷痛苦而又無可避免的整固階段之餘，須重新思考商業模式，例如建立及投資網購平台，可惜很多公司都未能重整供應鏈，為客戶提供順暢的購物體驗。到了2015年，零售商終意識到問題所在，大舉收購科技公司，相關交易達到41宗，按年大升173%，涉資達7860億美元。到了2016年收購數目趨平穩，涉資則飆升至2萬億美元。
隨着人工智能(AI)普及，零售商未來將進一步以大數據的力量來創造消費體驗。零售不再只是僅僅把貨物賣給別人，而是要尋找到電子化銷售的最佳方程式，即如何以最有效率的方法把業務模式升級，并為實體和網上銷售建立便捷及良好的橋梁。
中國零售商掌握電子化機遇
在2017，中國的實際零售銷售料持續企穩，按年約升9%。零售商利用由線上到線下(O2O)的策略爭取中產階級崛起所帶來的機會，净負債比率由2014年的51%降至2015年至16年的42%，而利潤率則維持在10.5%的高位。在交易所上市的中國零售企業，其債務比率有顯著下降，料網購零售商將保持增長勢頭。
中國零售商深明未來的挑戰，在調查中，受訪者將手機的購物旅程列為首要任務，掌握全方位的銷售渠道則位列第二，之后是網購平台的成本。世界銀行的物流績效指數(LPI)顯示，中國在160個國家中排第12位。一流的付運效率，為中國的供應鏈及跨國交付提供了堅實基礎，相信中國零售商會繼續統合供應鏈及將基建升級。
單靠規模壓倒對手的伎倆未必再合用，零售商必須擁抱電子化時代，而未能適應時代變遷的商店將陸續被淘汰。同時，行業的拖數或違約風險有機會上升，企業必須了解貿易夥伴的實力，并善用信用保險等金融安全網。裕利安宜亞太區行政總裁施昊國(Holger Schaefer)
