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中國經濟持續向上
2017年 07月 18日 00:00    香港商报
 

    亞洲股市近期表現出色,尤其是依賴出口的市場,如香港、韓國及台灣,原因是出口表現自年初以來持續改善。上月公布的中國6月份官方制造業及非制造業采購經理指數(PMI)勝預期。制造業PMI 51.7,較市場預期的51.0及上月的51.2為高,分類指數中生產、新訂單及原料庫存全面向好,值得令人鼓舞的是新訂單出口指數更是近5年新高。而非制造業PMI同時連升兩月,6月份數據為54.9,較上月高0.5百分點。

    可惜大市再受美股科網股急挫拖累,開始有分析員指科網股泡沫隨時爆破,所以即使PMI數據理想,6月整月恒指和國企仍表現一般,反而在6月份分別下跌0.8%和0.6%。另外,債券通正式於7月3日開通,初時只提供機構投資者北向買債,有利日后機構投資者可透過香港進入內地債券市場;而最令人鼓舞的是6月21日,MSCI宣布將A股納入MSCI新興市場指數,重要的是A股與國際資本市場的認可和融合,對中國資本市場的長期發展十分正面。

    料維持穩健中性貨策

    直至7月開始,特別是上星期中,港股突破向上,先有內銀被分析員唱好受惠净息差擴張大揚,后有內險股受擴闊資金投資港股,兩板塊雙雙跑出,相信香港和內地投資氣氛改善,以及剛公布的內地第二季經濟按年增長6.9%,好過市場預期。國家統計局新聞發言人邢志宏指,內地第二季經濟增長是6.9%,總計上半年經長亦是6.9%。他相信今年上半年內地經濟會穩中向好,經濟運行在合理區間。展望不久未來,在實體經濟發展和供求改善、工業生產穩定情况下,內地經濟會持續增長,相信經濟形態會進一步鞏固。

    內地經濟長期間維持穩定增長,令全球赞嘆。但缺乏效率一直為人詬病,繼續下去經濟發展將面臨樽頸。為此中央在戰略行業,近年鋼鐵、水泥方面,希望透過併購重組,淘汰產能落后的企業,希望扶植效率較高的大企業。至於其他非戰略行業,則希望讓更多民企營運,因為民企一般的效率較國企高,故經濟若依賴多些民企,就可提升整體效率,對內地未來經濟能否持續發展十分重要。相信當局會保持穩健中性的貨幣政策,同時會防止政策實施過松,加大經濟泡沫的風險。

    東驥基金管理董事總經理全球華人國際投資者協會主席 龐寶林

    (作者為證監會持牌人逢周二刊出)

    

 
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