中國企業對外投資是過去五年的環球焦點，金額之龐大引起中央的關注。上周五，國務院辦公廳發出指導意見，以「鼓勵發展+ 負面清單」模式明確了鼓勵、限制、禁止三類境外投資活動。國務院的《指導意見》與早前財政部發布的《國有企業境外投資財務管理辦法》有一定關聯性，后者對國企境外投資的事前、事中、事后財務管理提出明確要求，實現了全過程管理，也是國家規範對外投資的重要部署。
此外，銀監會早前發布的《關於規範銀行業服務企業走出去加強風險防控的指導意見》，將建立企業境外投資合作黑名單制度，明確列入黑名單的企業標準，定期更新黑名單并向銀行業金融機構發布。而在今年初，國務院國資委修訂發布《中央企業境外投資監督管理辦法》，對中央企業境外投資進行全過程監管。
商務部將加強境外投資政策
在作用上，《指導意見》發揮了對外投資的產業指導目錄的作用，除了限制類、禁止類兩方面「收緊」之外，亦明確了鼓勵類的方向。《指導意見》在基礎設施、產能和裝備、高新技術和先進制造、能源資源、農業、服務業等方面提出六類鼓勵開展的境外投資。
為落實中央的思維，筆者認為中央政府各部委將推動規範化管理措施，加強對外投資的監管，估計商務部下一步將推動出台《境外投資條例》，研究制訂加強境外投資管理政策，加強真實性審查。
鼓勵有效益的對外投資
還有，政府還將出台《關於加強對外投資合作事中事后監管的意見》，加強企業「走出去」的合規性審查及大型境外項目的協調，完善企業信用制度的建設，開展對外直接投資統計工作的考核。
作為總結，筆者認為國家對跨境投資依然采取鼓勵的態度，但投資活動必須合乎商業原則，并對國家發展有利，更重要的是相關投資能否強化企業及產業自身的國際競爭力，全面提升中國經濟轉型的發展，這些才能被稱為有效益的對外投資。
資深投資銀行家 溫天納
