人民幣持續走強，昨日在岸價(CNY)最多曾升穿6.44，一度高見6.4390，創21個月新高。本周累計升1.6%，今年以來累漲7.55%；單計上月份，人民幣兌美元匯率中間價升幅達1.89%。另一邊廂，內地及香港股市同樣走勢凌厲。
受益於此，和中國經濟增長好於預期，滬指自5月已上漲了11個百分點，但一山還有一山高，相比之下，恒生中國企業指數和MSCI亞太指數本年至今的同期漲幅已超過滬指2倍多。
外資154億元掃A股
據外電報道，瑞信和Jefferies Group LLC等券商表示，內地股市還有更大的成長空間。有市場人士認為，牛市即將開始，而且很有可能會持續2至3年。
A股將逆襲，除了人民幣走強以外，也緣於最近海外需求與成交額出現了暴漲的情况。資料顯示，通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制，海外投資者於上周净買入154億元內地股票。據彭博總數據，這是自2015年8月以來的最高紀錄。
9月初，內地股市的日均成交額為5900億元，并且在本周一的成交額達到了6450億元，成為自4月中旬以來的最高量。上證綜指的14天相對強弱指標周二為73，也是自去年11月以來的最高數值，出現超賣現象。內地股市也受到金融行業強勁表現的提振。8月份結束時，四大國有銀行的業績表現都不俗。不過，一些規模較小的銀行過度依賴理財產品等資產，可能威脅到金融體系的穩定。由於上半年利潤率改善，大型銀行的資本壓力得到緩解，而監管機構打擊影子銀行迫使資產回到表內，使較小規模的銀行資本承壓，內地仍有去槓桿的空間，因為信貸增速仍超過國內生產總值增速。
貝萊德中國股票主管朱悅最近接受本地媒體訪問時指，年初到現在支撐內地股市增長的是互聯網、高端科技、房地產，其中互聯網、高端科技利潤與估值都獲得上調，房地產板塊則因為內地三四線城市銷售及價格上升，帶動龍頭發展商股價上揚。
朱悅分析，10月18日中國召開十九大后，國企改革將加速，環保要求更嚴格，去產能行業焦點轉到火電行業，她認為火電股未來一年利潤率將從谷底回升。朱悅預期A股和H股今年餘下時間升幅相近，但她提醒，若外圍不明朗因素急劇惡化，港股可能跟隨美股調整得較深，屆時不易受外圍左右的A股可跑贏港股。林蓁芯
(逢周三、五、六刊出)
