本周雖然只得三個交易日，但港股表現有如脫胎換骨。國慶節后恒指裂口高開，低位只見27737點后反覆上升，更一度突破大時代高位28589點，高見28626點，創近十年高位。總結全周，恒指升904點或3.28%。人民銀行公布定向降準，加上官方制造業PMI向好，刺激港股向上突破。下周A股復市及北水回歸，加上外圍風險偏好持續上升，料港股仍可反覆尋頂。
內銀支撐港股表現
為支持銀行發展中小企貸款等普惠金融業務，由2018年起，對普惠貸款(增量或餘額)占全部貸款達1.5%的銀行，將定向降準0.5個百分點。若普惠貸款達10%，將降準1.5個百分點。這是人行首次提前預告降準，且力度超過市場預期，有助提升流動性，利好內銀盈利表現。同時，經濟數據向好，國企盈利大幅改善，內銀資產質素明顯好轉，加上估值仍低，股價具一定上升空間，有望支撐港股表現。
外圍方面，美眾議院批准2018財年預算解決方案，并遞交給參議院表決。若預算案獲得通過，共和黨只需51票的簡單多數便可在參議院通過稅改，加上美8月貿易赤字降至11個月新低，提升特朗普稅改通過機會，利好投資氣氛。此外，周五晚美國公布非農就業數據，惟12月加息機會已升至70%，料數據不會影響加息決定，為市場消除一大不明朗因素。
鳳凰醫療憧憬老齡化需求增
個股方面，本周筆者推介華潤鳳凰醫療(1515)，因其為內地領先的私立醫院集團，業績表現理想，并持續受惠醫療規模增長，發展潜力大，值得關注。
截至2017年6月底止中期業績，集團收入按年上升22.3%至8.62億元(人民幣，下同)，毛利率上升11.7個百分點至37.5%，純利按年大升149.3%至3.25億元。若扣除非經常性收益，純利仍增長43.2%，表現不俗。集團投資、管理及簽約的醫療機構數量為108家，包括7家三級醫院、14家二級醫院及87家一級醫院及診所，運營床位數約11885張。當前中國已步入老齡化社會，加上「健康中國2030」政策推進，醫療市場增長潜力巨大，集團可持續受惠。
此外，集團與濱州市相關政府部門簽訂戰略合作協定，將投資5億元於濱州市中心醫院設備更新及新醫院建設，并擁有30年的運營管理權。濱州市中心醫院年收入約6億元，運營床位數為1250張，而新醫院設計床位數為900張，有利集團擴展醫院網絡及提升盈利表現，建議投資者不妨在9.5元附近買入，目標價11.5元，止蝕8.5元。
比富達證券(香港)研究部高級研究員陳曉光
(作者為證監會持牌人士逢周六刊出)
