本周大市窄幅上落，恒指低位見28260點后回升，高位一度挑戰前頂位28626點，全周高低波幅不足400點。總結全周，恒指升18點或0.06%。本周A股復市，北水有加快流入港股迹象，利好投資氣氛。下周三十九大開幕，觀望氣氛濃厚，惟在資金持續流入港股的情况下，后市料可反覆向上。
日均南下資金增
數據方面，內地9月份進出口增速雙雙回升，反映經濟仍穩中向好，內需依然強勁。下周一有CPI和PPI及周四有三季度GDP數據，投資者須密切關注。本周日均南下資金流入逾25億元，較今年以來日均流入資金量高，同時截至9月底已連續23個月净流入，顯示對港股市場信心。
另一方面，港股成交量亦持續上升，首三季度日均成交金額分別為735億、775億及931億元，而本周日均成交量約為966億元，市場轉趨暢旺，亦有利港股反覆向上。
康哲藥業可期
個股方面，康哲藥業(867)因其多項產品增長強勁，并持續受惠政策推進，發展前景吸引，值得關注。截至2017年6月底止中期業績，集團收入按年增長23.4%至26.86億元(人民幣，下同)，毛利率上升3.6個百分點至61.9%，純利按年上升23.1%至8.05億元。若將「兩票制」收入還原，收入增長34%至26.96億元，毛利增長32.7%至15.94億元，表現理想。
集團現有5個正在辦理進口註冊及2個自主研發的產品，未來有望為集團貢獻收入，后續增長透明度高。集團直接網絡及代理商網絡已分別覆蓋全國超過44000家及7900家醫院及醫療機構，而且代理商網絡銷售占比正逐步下降，「兩票制」的負面影響已越來越小，建議投資者在14.0元附近買入，目標價17.5元，止蝕位12.5元。
比富達證券(香港)研究部高級研究員 陳曉光
(作者為證監會持牌人士逢周六刊出)
