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中國人壽料跑贏大市
2017年 10月 20日 00:00    香港商报
 

    中資保險股將下周起公布第三季業績,料企業盈利增長可望加快,以及帳面價值可擴張,而首年度保費收入、新業務價值增長料呈放緩。內地壽險業務銷售量料受到監管條例阻礙,但透過產品整合、毛利擴張可抵銷相關影響。

    花旗對中資保險股樂觀

    花旗對中資保險股保持樂觀的看法,指其盈利處上升周期,隨着盈利擴張、派息比率上調,估計其每股派息增長將呈強勁,兼且估值便宜,并指中國平安(2318)仍為該行核心持有建議股份,并指中國人壽(2628)及新華保險(1336)近期股價落后,但其盈利正邁向反彈。

    花旗估計,中資保險股於今年第三季及下半年盈利增長可望加快,料險企下半年業績可受惠A股市場的良好支持,以及2016年同期較低基數。該行指,中資保險股目前股價對預測今、明兩年內含價值平均各僅0.8倍及0.7倍,當行業新業務價值可達雙位數字增長、派息較佳時,估計內險股估值可獲市場調升。

    瑞信亦指出,國壽9月保費收入強勁,按年升37.1%至473億元人民幣,推動第三季保費增長24%。該行估計9月來自經紀渠道的保費大增,因被稱為史上最嚴新規的134號文件《關於規範人身保險公司產品開發設計行為的通知》自10月1日起落實,大批產品須停售,經紀在此之前須先部署銷售。該行維持國壽「跑贏大市」評級,目標價看31.3元。宇軒

    

 
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