鮑威爾獲提接掌聯儲

料保政策延續性惟金管立場引憂

【香港商報訊】美國總統特朗普當地時間2日宣布，提名64歲的聯儲局理事鮑威爾出任下屆聯儲局主席，接替將於明年2月結束任期的耶倫。有分析認為，特朗普提名與耶倫貨幣政策立場非常相近的溫和派同僚，表明他希望在聯儲局主席職位上留下個人印記的同時，確保聯儲局貨幣政策的延續性以穩定金融市場信心。

諾竭力實現聯儲雙重目標

特朗普當天在白宮舉行的提名儀式上說，自2012年5月擔任聯儲局理事以來，鮑威爾被證明是一位在穩健貨幣和金融政策方面努力尋求共識的聯儲局官員。他相信，鮑威爾擁有智慧和領導力來引導美國經濟應對任何挑戰，并得到國會跨黨派的支持。

鮑威爾表示，如果獲得參議院批准，他將竭盡所能實現聯儲局促進物價穩定和充分就業的雙重目標。他承諾基於最佳證據客觀決策，維護貨幣政策的獨立性。

如獲參議院批准，鮑威爾將於明年2月接替現任聯儲局主席耶倫。

鮑威爾擁有普林斯頓大學政治學學士學位和喬治敦大學法學博士學位。對他的提名打破了近年來經濟學家對聯儲局主席職位的壟斷。

謹慎漸進加息節奏料延續

近40年來，除耶倫外，所有聯儲局主席都不受大選影響，在對手黨派總統上台后順利連任。分析人士認為，鮑威爾能脫穎而出替換耶倫，其鴿派的貨幣政策立場和靈活的金融監管態度是主要原因。

在貨幣政策方面，預計鮑威爾將延續耶倫溫和、漸進的政策。外界普遍預期，鮑威爾執掌聯儲局后將延續謹慎漸進的加息節奏，繼續推動貨幣政策正常化進程。但鮑威爾畢竟是共和黨人，如果他決定順應共和黨態度，放松金融監管，則聯儲局對全球經濟的外溢效應會急劇放大。鮑威爾擁有律所、投行、私募基金、政府、智庫等眾多機構的跨界「黃金履歷」，但唯獨缺乏金融危機的應對知識和經驗。

聯儲局7個理事目前空缺3個，耶倫卸任后將空缺4個，意味着特朗普還有機會大幅改組聯儲局決策機構的人員構成。其中，最大影響在於可能藉此改變聯儲局目前對金融體系嚴格監管的態度。

未來挑戰嚴峻臨兩大難題

耶倫將在明年2月任期結束后正式卸任。耶倫任內，美國失業率從7.7%大幅降到4.4%，通脹率目前也在逐步向2%目標靠攏，可以說由她操盤的聯儲局出色履行了職責。美國經濟增長逐步提速，銀行風險顯著降低，耶倫功不可沒。

不過，雖然耶倫已為聯儲局后續加息和縮表設定基本路線圖，但鮑威爾面前也并非一片坦途。埃弗科國際戰略和投資集團副主席古哈就認為，下屆聯儲局主席將主要面臨兩大難題：一是如何在推動通脹水平回升至2%的目標值與不造成美國經濟過熱或引發金融風險之間求得平衡；二是如何準備聯儲局應對下次經濟衰退的政策工具箱，因為未來5年內美國經濟很可能再次迎來衰退。而目前美國利率水平較低，利用減息等傳統工具應對經濟衰退的政策空間較之前已大幅減小。