銀娛(027)截至今年9月底止第三季的收益159億元，按年升23%，按季升10%；經調整EBITDA為35億元，按年升31%，按季升7%；博彩業務净贏率偏低，令經調整EBITDA減少約1.1億元；而過去十二個月經調整EBITDA為129億元。
期內，「澳門銀河」良好的營運能力帶動盈利增長。集團第三季度收益為113億元，按年升20%，按季升15%；經調整EBITDA為27億元，按年升23%，按季升9%。當季度五間酒店入住率為98%。澳門星際酒店季度業績穩健，收益為38億元，按年升36%，按季升5%；經調整EBITDA為7.99億元，按年升49%，按季升4%。酒店入住率為99%。
估值合理
截至9月底集團持有現金及流動投資363億元，净現金285億元。最新發展概况，集團將繼續推展路線新里程；橫琴將繼續推進發展休镕旅游度假城，與公司在澳門的高能量娛樂度假城優勢互補。國際方面，將繼續與蒙地卡羅濱海度假酒店集團推展策略夥伴合作關系，藉此在亞洲發展綜合度假城項目，當中包括日本。美銀美林指出，澳門銀河中場收入按季升8%，跑贏其他同業。尽管其水上設施天浪淘園暫時關閉，但酒店入住率仍達98%。期內，星際娛樂場(Star-World)中場收入按季持平。該行相信，其資產升級措施將帶來持續的增長，并上調銀娛2017至18年盈測2%至3%，反映第三季業績勝預期，目標價相應由64元升至65.5元，現價為2018年企業價值14.9倍，估值合理，重申「買入」評級。古小龍
