德銀降海螺創業目標價德銀調低海螺創業(586)目標價0.3%,由23.52元降至23.45元,評級維持「買入」。海螺創業與東江環保(895)簽署《戰略合作協議》,協議雙方基於在固廢處理領域實現強強聯合、優勢互補及提升經營效益之意願,就水泥窯協同處置固廢事宜達成戰略合作意向,德銀亦有參與12月6日的深圳舉行的簽約儀式,與兩間公司高層會談后,相信合作有助兩間公司加快處置固廢業務,特別是廣東省,有助2020年前達盈利年复合增長50%的目標價,但暫預料對2018年盈利無增值。
高盛降信置目標價至15.05元
高盛發表研究報告,調整對本地物業發展及租務市場預測后,調整信置(083)2018至2020財年每股盈利預測,幅度介乎上調0.1%至下調2%,下調未來一年每股資產净值預測1%至21.5元,目標價相應自15.2元輕微下調至15.05元,較每股資產净值預測折讓30%,維持「中性」評級。
大摩降中廣核電力目標價至1.75元
摩根士丹利表示,料雲南省水電供應過剩,將對廣東上網電價及需求構成壓力。隨着電力改革提速,廣東核電企業將在2018年起參與直接售電,價格折讓達16%。
該行上修中廣核電力(1816)今年每股盈測24%,惟下修未來兩年每股盈測分別4%及1%,重申「減持」投資評級,主要由於電改帶來更大壓力、水電競爭、削減已規劃產能、以及台山核電站及其他新項目的延誤等;目標價由1.79元降至1.75元。
大摩稱,公司現價相當於明年預測市盈率10倍,或預測市帳率1.2倍,屬內地主要電企中估值最貴。該行料公司今年經營利潤按年增16.3%,惟明年料跌6.6%。
瑞信首選銀娛
瑞信發表報告指,澳門賭業中場收入已於今年第四季悄然復蘇,該行料末季按年增長14%至15%,或按季增8%。進入2018年,隨着行業於吸引客源及更新設備等方面努力,長期來看仍有顯著上行空間。該行上調行業今年及明、后兩年賭收增長預測至20%、22%和20%(原先為18%、15%和13%),股份首選為銀娛(027)。
該行表示,目前澳門游客中僅33%為賭客,相較拉斯維加斯則為73%,同時僅34%賭客為賭場會員,因此在發展客源上仍有潜力。貴賓廳業務方面,目前處於上行周期中的中期復蘇階段,料基於6.5倍博彩中介資金運用(目前為4倍,最高峰為9倍),收入還可增加六成。此外,目前賭場固定支出占總支出為24%,經營槓桿處高水平,該行料每10%賭收增長可致14%EBITDA增長及23%收入增長。