萬眾矚目的超級周四發布的信息影響港股利弊參半，人行緊隨美聯儲后，分別上調7天期、28天期逆回購中標利率，及1年期中期借貸便利(MLF)利率，引發市場進一步憂慮內地流動性趨緊的態勢，尤其於春節前的傳統資金需求高峰期，北水會否再面臨班資回朝的壓力，相信成為遏制港股年底前表現的主要因素。
聯儲局一如市場預期於12月議息會加息四分一厘，另於會后聲明表達出對經濟前景較早前更樂觀的信息，但當局維持未來兩年每年加息3次的指引不變。整體而言，聯儲局向金融市場發布出正面而未有超市場預期的信號，故有助維持環球主要股市氣氛於較穩定狀况。
人行上調三項利率
對港股而言，唯一令市場略感意外的是，人行時隔近9個月后，於昨天再度上調上述三項利率，屬今年第3次，其行動不單向市場釋放出中美貨幣政策協調及一致的意義，有助穩定中美利差，以降低海外做空境外人民幣匯率的機會；此舉亦增加市場對內地流動性短期內趨緊的預期，導致上海銀行同業拆息(Shibor)昨天進一步全線上升。
所謂成也北水、敗也北水，內地流動性趨緊的態勢，短期內，將為利空港股的主要因素，預期港股於年底前未能擺脫反覆調整的格局，恒指繼續面臨反覆下試27500點技術支持的壓力。
內地5G研發利運營商
5G技術除了是全球科技發展必然趨勢外，亦是建立美麗而現代化中國的重要國策之一。事實上，內地於5G頻率使用規劃亦已取得重大進展。工信部早前正式發布5G系統在中頻段內的頻率使用規劃，成為國際先鋒。這次發布的中頻段5G系統頻率能夠兼顧系統覆蓋和大容量的基本需求，是內地5G系統先期部署的主要頻段。
發改委於上月下旬亦發布組織實施2018年新一代信息基礎設施建設工程。重點包括要求區域內行政村全部實現光纖通達；開展5G規模組網建設；在京津冀、長江經濟帶等區域建設量子保密通信骨干網及城域網等。
收集中興與京信
根據電信業界預測，首批國內外運營商啟動5G部署，當中的網絡建設投資額將不低於4G時代，預期總額將超1000億美元。當中，內地三大運營商的網絡建設支出可能超過3000億元人民幣。建議擇機收集中興通訊(763)及燕京通信(2342)作中長線投資。
協同博勤金融集團行政總裁 曾永堅
(作者為證監會持牌人逢周五刊出)(筆者未持有上述股份權益)
