美國聯儲局決定加息四分一厘，同時維持未來兩年每年加息三次的指引，反映美國利率保持溫和上升趨勢，而明年本港利率料亦有一定程度的調升。同業拆息上升及港美利率調升對存款基礎較大的銀行較有利，包括滙控（005）、中銀香港（2388）、恒生銀行（011）及渣打銀行（2888），均可受惠於净息差擴闊。
穩陣選滙控
滙控（005）股價在74至78元水平橫行三個月，本周終冲破80元大關，創下2008年金融海嘯以來高位。環球宏觀經濟環境持續改善，明年集團的歐洲盈利增長可望更為明顯受惠於當地經濟逐步回穩，加上減值撥備亦隨企業盈利改善而有所下降，對明年控盈利增長有支持。以現價巿帳率僅1.2倍、股息率4.8厘的吸引力，筆者仍將控列入2018年推介買入名單內。
至於中銀香港及恒生銀行，前者業務已走出香港，其在東盟國家的業務仍在建立階段，未能對業績有貢獻；恒生銀行業績只保持平穩，兩者的股值及股息率均不如滙控吸引。
反而渣打集團仍可博其業績見底，集團過去幾年受美國罰款、中東及新興巿場業務倒退影響，2015及2016年連續兩年錄得虧損，但截至今年9月30日止首三季除稅前基本盈利為27.33億美元，按年升88%。期內企業及機構銀行業務的收入按年增加2%。零售銀行業務收入按年增加4%。大中華及北亞地區表現大幅改善，按年增加9%，抵銷了退出東盟及南亞地區業務的影響。撇除退出業務的影響，第三季度的零售銀行業務收入按年增加9%。
進取選渣打
由於集團的盈利增長動力及資本充足水平逐步有改善，2018年有望恢復派息，而且股價相當低殘，可博業務見底回升及憧憬派息。因此，穩陣之選為滙控，進取則選擇渣打。
鼎成證券投資策略總監 熊麗萍
(筆者沒有持有上述股份逢周五刊出)
