收穫豐厚的一年已經過去大部分，還剩兩周就進入2018年。港股從12月開始獲利回吐的壓力明顯增強，一度回踩兩萬八支持，本周內表現反覆，仍處於調整狀態。
央行決議符合預期
風險事件不少，央行決議聚集，首當其衝的便是美國聯儲局。在令人滿意的經濟增長動力支持下，美聯儲從2015年年底開啟加息大門，隨後分別在2016年年底及2017年的3月和6月分別升息25個基點，並從10月啟動縮表。對於12月的此次會議，加息的概率就一直很高，所以當美聯儲宣布加息25個基點的時候，對市場的影響是有限的，因為早就已經被市場消化。
美聯儲上調2018年經濟增速預期，整體下調失業率預期，預計通脹中期內會達到聯儲目標，將按計劃明年增加縮表規模。不過，值得注意的是，有兩名官員反對加息，而官員預計明年仍加息三次，如此一來，讓原本期待有更鷹派言論的投資者失望。
英歐瑞士央行也符合預期，保持按兵不動。英國央行表示未來幾年可進一步溫和加息，歐央行的態度和之前相比並沒有太大變化，將維持低利率，直至QE計劃結束很久之後。不過，對於通脹預期較預期遜色，拖累歐元。倒是加拿大央行行長言論鷹派，刺激加元走高。
港股在本周初受到美股造好帶動，作出了反彈，周一就重返50日線，重磅藍籌股也開始反彈，但動能受限。大市也不穩定，雖然在周四刷新本月以來的高位29367點，但很快走軟，並受到A股拖累，跌穿20日線。周五更是進一步下探，運行在5日線下，跌穿50日線，技術指標轉弱。騰訊(700)周初的反彈未能延續太久，只是在周二高見410.8元後就回落，有意再次回踩50日線承接。平保(2318)也是動能不足，未能守住80元，短線恐怕還要調整。控(005)相對偏強，周四一度突破區間阻力80元，可惜未能企穩，周五也進一步回吐。周內工商銀行(1398)受到北水青睞，連續入榜港股通十大成交活躍股，股價也連漲四日，累漲5.8%，直到周五做出調整，失守50日線。
內地股市依舊疲弱，今年來的表現落後於全球平均水平，近期圍繞3300點上落，且在周內最後都跌至3266點，連跌五周累挫4.9%，市場明顯缺乏賺錢效應，只是存量資金博弈。如果下周未能企穩，有望進一步下探3200點關口。
恒指乏力突破
A股的疲弱給港股也帶來了壓力。 恒指在這周最後還是失守兩萬九，但止步兩周連跌，反彈0.73%，沽壓有明顯的減弱。隨假期臨近，上行動能受限，後市恐怕還將以震蕩調整為主，年內突破11月22日的高位的概率不高，但兩萬八的承接有力。
永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬
(逢周六刊出)
