去年港股愈升愈有，帶動輪證交投活躍，窩輪投資者更大賺125.4億元﹗瑞銀昨日發布報告指，去年輪證成交總額約4.2萬億元，並預測今年輪證成交額可達5萬至6萬億元。其中，騰訊(700)輪證全年成交突破1萬億元，並成為最賺錢之輪證，瑞銀預測，騰訊輪證之火熱趨勢在2018年仍會持續，因港股中尚未有騰訊之替代股份。香港商報記者 王理琪
瑞銀指，2017年本港輪證成交總額約4.2萬億元，其中窩輪日均成交額為123億元，按年升10.8%，牛熊證日均成交額則為47億元，按年跌16.1%。發行量方面，窩輪及牛熊證發行數目皆創新高，總發行量亦取得歷史性突破，達到2萬隻。
騰訊為最賺錢輪證
據瑞銀統計，去年騰訊相關輪證成交額達1.08萬億元，按年增長1.02倍，其中，騰訊窩輪成交額3年七成，牛熊證成交額3年升4.8倍。除成交額大增外，騰訊亦成為去年最為賺錢的窩輪及牛熊證，盈利分別達55.9億元及23.8億元。
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事周國威表示，去年港股走勢較明朗，樂於持倉的投資者有不俗回報。據港交所資料顯示，窩輪投資者去年獲利共125.4億元，騰訊、平保(2318)及吉利(175)三者合佔超過110億元。
輪證成交將升25%至30%
展望2018年，周國威表示，大市尚未達瘋狂及全民皆股，加之有北水之真金白銀支持，將於2018年繼續向好，有望上試36000點高位，在此情況下，可繼續帶旺輪證市場。
他進一步預測，如港股保持1000億元成交額，今年輪證市場成交將升25%至30%，成交額將達到5萬億至6萬億元，輪證總發行量亦會突破歷史高位。他並表示，雖然北水不會直接投資於輪證市場，但是投資者可以參照北水流入流出資訊，部署相關窩輪及牛熊證。
窩輪：舊經濟及醫藥板塊有機會
他認為，在今年，騰訊之旺勢仍會持續，相關輪證產品需求亦會持續強勁，因港股科網板塊中暫未有騰訊的替代股份，但「當炒」的股份未必再集中於上述股份，若市況暢旺，其他板塊亦值得留意。窩輪方面，他指出，舊經濟板塊如內銀、油股等將有機會獲得重新關注，而醫藥板塊亦有機會成為窩輪的新焦點掛股票。同時，醫藥股、半新股如眾安保險(6060)，以及環保和內需股等的窩輪發行量將會增加，當中醫療股發行量或將達到約250隻。
牛熊證關注A股ETF
牛熊證方面，包括港交所(388)、平保等其他股份牛熊證的增長速度會加快，使正股牛熊證發行量繼續超越恒指牛熊證。此外，中國A股ETF牛熊證有機會隨A股「入摩」再被市場關注。
他同時指，如今年有新經濟股來港上市，港交所(388)亦批准股份發行輪證，作為發行商將會積極發行，因現時騰訊作為唯一新經濟龍頭股比較單一，如有其他大型新經濟股，相信市場會對相關資產有需求。 (系列之四)
輪證市場三大變化
香港作為國際金融中心，可投資金融品種眾多，衍生產品市場更是發展成熟且流通暢順。經過多年發展，香港輪證市場漸趨成熟，而隨港股市場之變化，輪證市場亦呈現出了三大新特點。
掛钩股票更廣泛
據瑞銀報告，近些年窩輪掛钩股票數目增加，且發行量亦上升。以汽車股為例，發行量便由2016年約150隻，增加愈2倍至2017年的約500隻。瑞銀並指，在發行量增加的同時，掛钩資產的深度及闊度都會增加。
在2017年之前，恒指牛熊證發行量仍是一家獨大，且遠遠超過正股牛熊證發行量。據瑞銀統計，在2015年及2016年，恒指牛熊證發行量分別約7700億隻及6300億隻，而正股牛熊證發行量僅有約3600億隻及2600億隻。
然而在2017年，正股牛熊證發行量出現爆發性增長，錄得約6900億隻，而正股牛熊證發行量為6300億隻，正股牛熊證發行量首度超越恒指牛熊證。據瑞銀預測，這種趨勢或將繼續持續。
瑞銀並指，過去五年輪證市場處於行業整固期，預計來年輪商之間的競爭會更激烈，且在市況暢旺之下會有新發行商加入其中。 王理琪
