踏入2018年
港股牛氣未減
港股前周累漲341點，上周再乘浪而起，締造四周連升。自上周二2018年首個交易日開始起，港股愈戰愈勇，屢創逾十年高位，上周天天上升，跨年計更連升九日，共累漲1580點(5.41%)。
上周一為元旦假期，港股上周只有4個交易天，周二為新一年首個交易日，人行宣布實施短期定向降準，港元隔夜拆息1.34厘跌至0.68厘，內銀內房股齊齊走高，恒指以全日最高位30515點收市，共飆升596點。周二晚納指突破7000點關口，港股周三反覆再上，騰訊(700)午后升幅逐漸收窄，全日仍升45點。上月財新中國服務業PMI錄創近三年半新高，滬綜指持續走高，港股周四繼續造好，「三桶油」發力，支持港股收升175點報30736點。上周五在兩地地產股合力冲高下，加上石油股繼續追落后，刺激指數一度漲174點高見30911點，再創出2007年11月以來的10年新高，最終全日收升78點報30814點。
上周恒指累升895點(2.99%)，收30814點，連續四個星期向上累漲2174點(7.59%)。國指表現強於恒指，全周更漲502點(4.29%)，收報12211點。冲頂市氣勢如虹，上周港股主板日均成交按周大升約64%至1286.3億元。A股在新年開局亦連升第六日，上周收市報3391點，一周累升逾2.5%。
來到本周，牛軍仍意猶未盡，推動港股再破關，典型紅1月市勢，成交亦配合。低吸中電信
A股續升，策略仍是撈低吸納落后大盤股。
中電信(728)去年首三季業績，純利按年升5.5%至185.02億元(人民幣，下同)，EBITDA為788.44億元，較去年同期上升3.7%，EBITDA率為31.6%；期內經營收入為2747.02億元，比去年同期上升4.1%；其中，服務收入按年升7%至2497.22億元。今年首三季，集團經營費用較去年同期上升4.2%；其中折舊及攤銷較去年同期增長3.8%，主要由於近年來已投資的4G、光纖寬帶建設帶來折舊攤銷的增加；隨着網絡規模的進一步擴大及鐵塔租賃數量和相關費用的增長，網絡運營及支撐成本較去年同期上升9.8%，增幅得到有效控制。
用戶方面，集團首三季移動用戶數達到約2.41億戶，净增2556萬戶；其中4G終端用戶數達到1.68億戶，净增4565萬戶；手機上網總流量加速增長，按年上升142%，4G用戶每月戶均流量達到1.5GB；平均每月每戶移動服務收入（ARPU）亦是穩中有升。股份預測市盈率約13倍，息率約2.8%，可作冲頂市中大落后之選。
日發證券副總裁孫瀚斌
(逢周三刊出)
