港股14連升短線超買料整固

本周大市延續強勢，恒指於低位見30733點後反覆上升，突破31000點大關，高位見31413點，距歷史高位31958點僅不足600點。總結全周，恒指升598點或1.94%。本周港股連升5日，造就大市14連陽，惟9日RSI已升穿88水平，10日ROC更呈三頂背馳，回吐壓力漸增，投資者宜慎防高位走勢或較為反覆。

A股表現亦不遑多讓，上證指數已連升11日，後市反覆尋頂機會不低。數據方面，以美元計價去年12月中國貿易順差大增至546.85億元；2017年全年以人民幣計價進出口均錄得雙位數增長，貿易總值亦扭轉連續兩年下跌的局面。

外圍方面，歐洲12月議息會議紀錄顯示，央行有意實行持續「收水」計劃，歐債孳息率抽升。同時，美國10年國債孳息率亦一度逼近2.6，料短期息口走向或左右大市表現。

市場缺銅利好江西銅業

個股方面，筆者推介江西銅業(358)，因其為中國內地最大綜合性銅生產企業，可受惠銅需求增長及銅價上升，前景可憧憬，值得關注。截至2017年9月底止首三季業績，集團收入按年上升10.6%至1553.55億元(人民幣，下同)，純利按年上升59.9%至15.81億元，若扣除非經常性損益，更大增1.34倍，表現可人。

近年銅價持續低迷，壓抑不少銅企投資意願，加上中國去產能政策，全球銅產量增速持續放緩。同時，內地經濟回穩，基建投資、新能源車等快速增長，加上歐美經濟前景看好等因素，銅消費需求增長有望加快。銅供應缺口加大，對銅價有一定支撐，料可受惠。集團擁有六座主要礦山，包括中國內地規模最大的德興銅礦、一間技術最先進的冶煉廠、七間現代化銅材加工廠及兩間技術先進的硫酸廠；年產銅精礦含銅達21萬噸、陰極銅超過120萬噸及加工銅產品超過90萬噸，競爭優勢明顯，投資者不妨在12.5元附近買入，目標價16.0元，止蝕位11.0元。

比富達證券(香港)研究部高級研究員陳曉光

(筆者為證監會持牌人士逢周六刊出)