市場動態

　　大華：美加息4次或對市場造成震蕩大華銀行市場分析與策略主管王君豪預計，聯儲局今年將加息3次，每次0.25厘，今年底美國聯邦基金利率將由現時的介乎1.25厘至1.5厘，升至2.25厘。他提到，當前美國通脹正在回升，假若今年加息4次或以上，或會對市場造成震蕩。至於本港銀行同業拆息方面，他預計，將跟隨美息上升50點子至70點子;即使美息升幅超出預期，但香港經濟仍然強勁，料可控制資金外流來的影響。信和料今年消費市場增約10%

　　信和集團租務部總經理陳欽玲預料，屯門市廣場去年全年生意額逾96億元，人流亦達1.28億人次，均按年升10%。展望今年，相信今年消費市場會持續增長，增幅約在8%至10%。

　　陳欽玲又指出，租戶方面，今年屯門市廣場約有25萬平方尺商場租約到期，其中75%租戶已經續租，另有二成半會轉新的租戶。續租租金升幅為單至雙位數。野村料本港今年住宅樓價持平

　　野村發表研究報告，預期2018年本港住宅租金回報將下跌25個基點，因落成量充足，以及按揭息率有可能隨聯儲局加息趨勢而上升。該行認為若最優惠利率自2008年以來首次上升，將不但影響新造按揭，90%現有按揭亦受影響。

　　該行預期中資發展商來港搶地的情况於2018年會放緩，而政府亦會主動提供新住宅供應。整體而言，野村預料本港今年住宅樓價將按年持平。

　　此外，野村對本港2018年高端零售市場持更正面看法，認為其表現將較必需品市場更佳，續租租金下跌情况將減少，部分收租股更可受惠於其獨特催化劑。

　　發展商中，野村偏好長實集團(1113)及信置(083)，前者維持「買入」評級，后者由「中性」上調至「買入」;收租股中，維持恒隆地產(101)及希慎(014)「買入」評級，并指兩者是收租股首選;此外，將九龍倉置業(1997)評級由「中性」上調至「買入」。中金：港交所短期或獲市場上調盈測

　　中金發表研究報告，指年初至今港股日均成交額表現強勁，短期或推升港交所(388)股價。該行指，若日均成交額每升10%，港交所今年收入和净利潤將分別增長3.2%和4.5%。假設全年日均成交額維持1330億元，2018年净利潤有望達到105億元，優於該行及市場預期。

　　該行預期，港交所2017至2019年净利潤分別增長31%、24%及22%，每股盈利6.2元、7.65元及9.34元。目標價313元，高於一致預期目標價19%，相當於今年預測市盈率41倍。短期或獲市場上調盈測，重申「推薦」評級。

　　該行提到，過去的牛市周期預示港交所股價有較大上行空間。在2007年和2014至2015年的兩輪牛市周期中，港交所股價分別上漲256%和176%，同期日均成交額分別增長232%和170%。2017年以來，日均成交額已上升142%，但港交所股價僅上漲了52%。瑞信：資源股首選五礦資源瑞信報告指出，料今年內地資源股供需關系趨向穩定，為期兩年的削減產能計劃已進入尾聲。隨着基建及房地產投資增長放緩，預期今年內地對金屬及紙品需求增長放緩至3%。

　　瑞信表示，中資資源股首選五礦資源(1208)，因其海外銅礦定位理想，給予「跑贏大市」評級，目標價5.5元。基於銅精礦加工費用下跌，該行首予江西銅業(358)「跑輸大市」評級，目標價10元。此外，該行對紙品股看法中性，對鋁材看法審慎。