昨天恒指順勢再創新高，但巿况則明顯較反覆，高低波幅達364點；內地A股尾段抽升至全日高位收巿，似乎對於內地公布12月份及去年全年經濟數據偷步反應。國家統計局於昨午3時公布相關經濟數據，最終受數據較預期理想所刺激，中資金融股領軍再推高大巿，國企指數收巿升幅1.76%，遠優於恒指的0.43%升幅。
內地去年第四季國內生產總值（GDP）較去年同期增長6.8%，全年增長為6.9%，較政府訂定的6.5%增長目標為佳。去年工業增加值增長6.6%，升幅較2016年增加0.6個百分點。從分類數據來看，中央政府的供給側改革顯現效果，當中以高技術產業和裝備制造業增長分別達13.4%及11.3%，其餘工業產值只有單位數字增長。內地制造業轉型升級已是大勢所趨，而去庫存的措施亦令到一些基本的工業生產集中在大型企業身上，這亦進一步說明了今年投資策略是以大企業為焦點，只有這些大型企業才能有足夠資金及人才去提升產品質素，以及投資於環保及安全設施。
內銀股息率吸引
昨天公布的數據亦包括去年首11個月全國規模以上企業利潤達68750億元人民幣，較上年同期增長21.9%，比對去年同期只有9.4%的單位數字增長，反映企業盈利明顯改善。
上述主要數據預料已反映在部分中資股發布的業績上，例如鋼鐵、煤炭及水泥等。從整體經濟及企業盈利改善的兩大前提下，對內地銀行的業績幫助也將逐步反映。企業盈利令資產質素改善，紓緩巿場一直對內銀業績存有的陰影。內銀股近日逐級回升，但估值及股息率仍吸引，建設銀行（939）、工商銀行（1398）及招商銀行（3968）仍是優先選擇。
鼎成證券投資策略總監熊麗萍
(筆者持有招商銀行股份逢周五刊出)
