野村:內房股強者愈強

【香港商報訊】記者葉子睿報道：野村中國房地產研究主管陳鐸昨日於電話會議上指，今年內地房地產大方向穩健，更指出今年是內房整合之年，預計內地全年的樓市整體成交量平穩。她續指，由於內地二線城市的基數較低，樓市成交量表現會較一及三線城市好；而一及二線城市在價格方面占比較大，預料全國房地產平均售價將輕微上升。

陳鐸表示，今年中央政府希望內地房地產市場繼續維持穩健，中央跟地方政府將繼續以「因城施策」調控內地樓市，估計在金融去槓桿政策下，內地開發商融資成本將繼續收緊，越大的發展商將越強，中、小型發展商所得的融資額度較小，在難以取得融資下，今年會有較多併購機會出現。

今年會有較多併購

內地今年亦加大力度發展租賃市場，陳鐸預期，中央政府與地方政府將進行分類調控，而中央政府將較為着重信貸、按揭及開發貸款方面的調控；地方政府則較為着重土地供需平衡，她預計土地供應下調的機會不大，但會鼓勵引入更多人才促進房地產需求，估計整體地方政府調控，將不會與中央政府背道而馳。

陳鐸進一步指，內地土地供應在2013年升至頂峰后開始回落，於去年輕微回升，但現時不同內地城市的土地庫存均正在下降，她認為有需要增加土地供應，預測今年內地土地供應會更平衡。她續指出，由於中、小發展商缺乏資金，在相對少的發展商投地情况下，貴價地王出現的機會將較低，使地方政府願意推出更多土地作競投。

本港方面，陳鐸表示於本港上市內房股，在去年港股市場的升勢主要靠市盈率、銷售及「北水」流入帶動，她預計在野村有覆蓋的內房股中，在2017年財年的平均利潤率達至四成。內房股的企業盈利能力將是驅動股價的因素，若市况平穩，今年內房股會有四成升幅。

另外，陳鐸預料今年內房股升勢會持續，看好潤地(1109)及萬科(2202)；中小型看好龍湖(960)、合景泰富(1813)及融創(1918)等大型發展商。