港股昨日大跌，恒生指數單日暴瀉逾1600點，相對今年1月29日創下的歷史高位33484點，暫累計回吐2889點或8.6%。筆者在朋友圈子中多了個外號「烏鴉口」，友人紛紛指責筆者在1月恒指持續大升時不斷提出「股災論」，如今眼見昨日股市大瀉必定「好心涼」。事實上，調整未必是壞事，一些股價高企如領展(823)的優質股已回落至值得投資的水平，現在最重要是「讓腦子靜下來」，因應自身需求部署投資組合，以應付未來可能出現更大的跌勢，或者反彈。
首先談談昨日恒指走勢，簡單來說，這次是「08年次按危機」后最大跌市。恒指昨日收報30595點，單日跌1649點，暫為歷史上第二大單日跌幅(點數計)。最大跌幅仍為2008年1月22日創下的2061點，第三是2008年10月27日創下的約1602點，值得一提的是，前者由美國次按危機引發，后者由美國大型投資銀行雷曼兄弟倒閉引發，即是全由美國因素引發。
領展現價仍吸引
今次港股大跌是否又是美國惹禍？答案是「很大機會」。綜合而言，近期最大負面因素是美國道瓊斯指數延續上周五(2日)的狂跌，周一再暴跌1175.21點，令今年以來升幅「一筆勾銷」。至於美股大跌原因則眾說紛紜，其中較為主流說法是市場憂心美國通脹重新出現，令加息步伐會較預期加快很多，并推使債息升至3厘或以上，觸發環球資金拋售股票轉移至風險較低的債券，賺取較高的債息。
如果「息魔再臨」真的要發生，最快發生時間可能是下個月，而屆時相信跌幅亦不少。3月21日，美國聯儲局將舉行議息會議，這是新一任主席鮑威爾本月上任后第一個議息會議，作為新主席，鮑威爾一改前任耶倫緩慢加息的政策，確是有一定可能。
在股市波動下，早前升到可望而不可即的股票亦見下跌。當中，筆者曾列出3個理由不得不買的領展，昨日收報66.15元，只跌1.5%，比高位75元回落11.8%，重返去年11月中水平。按此價計，即使領展派息持平，收息回報都有約3.6厘，而歷史市盈率約8.34倍，對筆者而言，已算值得投資水平。
值得關注是，領展去年11月底曾公布，以230億元出售17項物業，出售作價較於9月底時估值高出52%，預料獲利74億元，大大增加其現金水平，令該股有攻守兼備優勢。夏良
(欄目逢周三、五、六刊出)
