藍籌泄氣滬指跌回年初

高波動或成今年關鍵詞

【香港商報訊】A股昨天上演「過山車」，滬指先高后低，一度高見3425點，隨后倒插水，以地產、銀行為首的權重板塊單邊走低；創業板則剛好相反，在人氣股的帶動下，逆市先跌后升，最終收紅。分析認為，目前部分個股風險釋放仍有尾部效應，但今年A股慢牛邏輯不變。

兩市走勢分化

受隔夜美股強力反彈帶動，日韓股市早盤大幅高開影響，滬深兩市股指昨天高開，盤中震盪下跌，臨近午盤，在地產、軍工等板塊快速下挫影響下，兩市股指加速下探，隨后創業板企穩拉升，兩市震盪回升，創業板指止跌翻紅并出現反轉拉升。午后，兩市股指走勢分化，上證指數在銀行、保險、房地產等權重板塊快速走弱帶動下，再度下探，尾盤加速下跌。截至昨天收盤，上證指數報3309點，跌幅1.82%，今年初以來累積的升幅化為烏有；深成指收報10246點，跌1.26%；創業板收報1616點，升1.14%。兩市成交額5902億元人民幣。

受中央「一號文件」聚焦「鄉村振興」影響，農業板塊昨天脫穎而出，農發種業（600313.SH）、智慧農業（000816.SZ）、大禹節水（300021.SZ）等農業龍頭先后漲停。

而此前漲幅較大的白馬藍籌股昨天出現調整，以其為代表的上證50指數和滬深300指數均出現較大幅度調整，跌幅都超過2%。盤面上保險、銀行、房地產、白酒、鋼鐵、家電、航天軍工、電信等板塊跌幅居前。其中，華夏幸福（600340.SH）、保利地產（600048.SH）幾近跌停，招商銀行（600036.SH）、工商銀行（601398.SH）、綠地控股（600606.SH）等個股亦有大跌。而塑膠制品、園林、電子、文化傳媒、煤炭、醫療、材料、鈦白粉、國產晶片等板塊漲幅居前。

高波動下慢牛可期

《中國證券報》分析稱，廣州、深圳、北京、杭州、南昌等地個人房貸利率持續上漲，并且銀行對貸款投放較為審慎，市場視為房貸日益趨緊信號，導致地產股全線插水，加上中資金融股沽壓嚴重，成為昨天跌市元凶。亦有分析認為，整體來看，目前部分個股風險釋放仍有尾部效應，疊加海外股市波動，短期市場大概率將以震盪修復為主基調。

對於昨天藍籌股的領跌，東方證券認為，藍籌實際上出現一定泡沫，其中白酒、白電板塊，估值創5年新高，且風險溢價達2010年以來最低點，性價比較低；銀行、地產等板塊估值是一次性修復到位。加上外圍市場大跌，成為A股下跌催化劑。但該機構強調，下跌并非「股災」，中長期來看，A股慢牛邏輯不變。

值得注意的是，最近兩天，全球股市大震盪，作為官方媒體的新華社也密切關注全球股市的走勢及股市暴跌原因，并在兩天內連發5篇文章分析全球股市暴跌原因及對A股市場影響。新華社援引分析認為，高波動性或成2018年全球股市一大關鍵詞，尽管今年波動性或將增強，但全球股市并不存在顯著的熊市甚至危機風險。本輪調整主要因此前估值過高、價格上漲過快導致，適當回調有助於釋放風險，并判斷目前全球宏觀經濟依然向好，基本面沒有顯著變化。