最近投資者擔憂美國關稅影響全球經濟增長，東京悉尼股市周一早上帶頭領跌，亞洲股市下挫。而香港出現本月最大跌幅，收市恒指下跌697點，跌幅2.28%。原材料、工業和能源股均表現不佳。美國股市期貨在亞洲時段回落，影響上周五標準普爾500指數的反彈。中國內地保持其2018年增長目標為6.5％左右，內地股市跑贏亞太股市，收市升0.1%。
另外一個跌市原因可能是美元走強，而美國國債收益率同時下降。意大利大選的初步結果顯示歐洲議會懸而未決，歐元下滑，有助美元走強。由於意大利的反對黨在周日的大選支持度上升，歐元兌美元走弱。
兩會期間，國務院總理李克強向全國人大發表年度報告，并設定6.5％左右的增長目標，是自2012年以來首次下調預算赤字目標。在過去兩年，國內生產總值下降到3%。相信未來M2貨幣供應量增長的目標，將與去年相似速度。而今年謹慎的貨幣政策將保持中性，并確保流動性處於合理和穩定的水平。這個6.5％的目標與國家主席習近平早前承諾的2020年實現「小康」社會的承諾是一致的。另外，相信政策也會加強了遏制債務風險，改善污染和貧困。這也有助降低地區性的金融風險，對全球經濟體而言有利。
政策為泰國經濟帶來支持
較早前，泰國政府指出，受家庭消費和投資增長等因素帶動，令去年泰國國內生產總值實現理想增長幅度。去年泰國家庭消費和投資分別增長雙位數字，配合政府開支增長，國內生產總值增長作出主要貢獻，反映當地的企業與消費者信心返回高水平。事實上，泰國從2013年起，已推出多項新政策，於民生方面，包括調高最低薪資水平、調降首次購屋房屋稅、提高稻米收購金額；企業方面，下調企業稅率，有助於鞏固國內消費與投資。
此外，泰國政府也曾調降個人所得稅計劃，同時將來的施政重點轉移至基礎建設上，政府將於未來數年投入資源擴大基礎建設，相信相關政策進一步推動經濟，同時為經濟體的未來打造良好的基礎。隨着經濟基本面佳和積極的政策帶動下，這兩年日漸見成效，我們認為當地的經濟於中線將持續看好。而股市方面，年初至今，泰國SET綜合指數升幅跑贏美股，大家不妨多加留意。
全球華人國際投資者交流會主席
東驥基金管理董事總經理 龐寶林
（作者為證監會持牌人逢周二刊出）
