美國總統特朗普將在本周公布關稅方案，準備對總值600億美元中國進口的100多種商品徵收關稅，中美貿易戰拉開帷幕。美國聯儲局主席鮑威爾將首次主持議息會議，加息已沒懸念，問題是會后他說些什麼，加三次算是「鴿」，四次才算「鷹」，市場真有點反智。環球貿易戰是否真的會出現，最受影響是誰？真的很難找到答案。美國鋼鐵業真的受惠？增加1萬個就業職位？贏到鋼企掌聲，但整個制造業損失職位可能是10萬個。看看如何發展下去，目前仍未見到基本金屬價格有好大變化，若經濟因此再次衰退，那應該沒得救。
沙特亞美上市計劃可能有變，石油公司上市油價偏好有利定價因素消失，但原油期貨又回升至62美元以上，油價是否重拾上升動力，我仍有保留。上周美國活躍鑽井已增至800座，美國源油日產量1038萬桶，供應多了對油價完全沒影響？近期油價在60至62.5上落，高沽低買好像很容易，未有任何變化前先坐順風車。
小麥價格回落至2周低位，供應增加但需求成疑，美國農業部在3月份報告指出2017/18年度報告美國小麥期末庫存估計為1.034億蒲式耳，出乎意料增加，全球小麥期末庫存預計創紀新高錄。美國小麥價格昂貴正在限制外需與出口，美國小麥價格比俄羅斯小麥價格每噸高出40美元。小麥跌至4.50美元關鍵位置，短炒不防買入，止蝕放在4.4美元，跌穿4.4美元可以跌幅很深。
新城晉峰金融集團國際業務總監文錦輝
(逢周三刊出)
