中美貿易戰一觸即發，導致金融市場避險情緒升溫。由美國特朗普政府掀起這輪中美貿易摩擦不斷升級，相關消息持續困擾環球主要股市。美國近日發布徵收關稅的500億美元中國產品清單后，中國隨即反擊，宣布將對美國重要出口產品大豆、化工品、汽車及飛機等加徵25%的關稅，中方迅速而旗鼓相當的行動，重燃市場對中美可能推向全面貿易戰發展的憂慮，港股一直與中國及美國存在較高關聯度，難免首當其冲，恒生指數短期難扭轉反覆弱勢。
基於中方這次對美方掀起的貿易戰火作出「強而快」的回應，而美國總統特朗普亦發表不甘示弱的言論，令市場開始擔心這次中美貿易爭議需要較過往較長時間來化解，加上特朗普政府需要利用「處理對華貿易赤字問題」這項議題作為11月中期選舉爭取選票的籌碼，故此，筆者預期中美貿易爭議至少未來半年內持續發酵，期間爭議過程所爆發出的貿易戰火將會反覆困擾港股，而環球市場的資金流向短期內除傾往避險資產外，亦有轉向受中美貿易戰影響較低的新興市場。
故此，恒指第二季內再面臨下測29100/29000區間的壓力不小。然而，基於港股仍享估值優勢，加上預期北水恢復后，有利資金流向基本面較佳而估值吸引的大型股，如銀行及保險等，對恒指於29000點大關將起一定支持作用。建議投資者於恒指接近29000點開始分段吸納不太受中美貿易戰影響、估值較吸引的股份。
復星5年净利潤复合增長率29%
現於香港上市真正擁有一定持續競爭優勢及技術能力的醫藥股，普遍估值皆較高，故建議投資者可考慮復星國際（656)。復星實際擁有深厚的醫藥產業基礎，在醫藥健康、旅游文化、時尚快樂、保險及綜合金融服務等一個個與家庭生活息息相關的產業中皆處於領先地位。集團一直重視科技研發，例如擁有能治療甚至治癒癌症的CAR-T療法、人工智能輔助肺癌篩查等的技術。
復星的C2M(客戶到智造者)生態系統，目前可觸達的家庭客戶數已達3500萬，集團將通過「有叻」客戶忠誠度計劃，將健康、快樂、富足板塊的產品和服務串聯起來，為全球10億級的家庭客戶提供幸福生活的解決方案。復星通過上述的C2M生態系統及強大的產業運營能力，推動過去五年的净利潤复合增長率達29%。
協同博勤金融集團行政總裁 曾永堅(筆者為證監會持牌人，相關人士持有復星國際股份)
(逢周五刊出)
